La recherche d’opportunités sur les classes d’actifs privés se complique / La demande d'y investir grandit, notamment du côté des particuliers

Les classes d’actifs privés sont-elles victimes de leurs succès ? "Avec plus de 11 000 milliards de dollars [qui y ont été] investis, on peut raisonnablement s’inquiéter d'une saturation du marché. Dans l’ensemble, 59 % des investisseurs institutionnels vont jusqu’à dire que la popularité croissante du capital-investissement rend difficile la recherche d’opportunités ", remarque Natixis Investment Managers (IM) dans sa dernière étude menée au sujet des grandes tendances qui guideront le secteur en 2024.

Pour autant, le rapport indique que les investisseurs institutionnels interrogés ne comptent pas faire marche arrière quant à leur stratégie en la matière. Et ce pour la simple raison que près des deux tiers d’entre eux estiment que le potentiel de surperformance vis-à-vis des marchés publics reste encore important, même si la croissance économique inquiète et que les taux d’intérêt pourraient rester à des niveaux élevés encore quelque temps. Il s’agira donc de se concentrer sur la qualité des transactions : 72 % des investisseurs institutionnels sondés indiquent avoir renforcé leur processus d’audit dans l’analyse des opportunités.

Se diversifier

"Que ce soit pour les investisseurs institutionnels ou pour répondre à la demande croissante des particuliers, la constitution de portefeuilles diversifiés de capital-investissement sur le marché des petites et moyennes entreprises est essentielle pour obtenir une performance supérieure et durable ajustée au risque", souligne d’ailleurs Eric Deram, managing partner chez Flexstone. Car effectivement, l’étude de Natixis IM le souligne bien : la démocratisation des classes d’actifs privés continue à prendre de l’ampleur.

Au niveau mondial, les particuliers sont désormais 34 % à s’y intéresser. Et les possibilités d’investissements privés sont d’ailleurs le quatrième service le plus demandé par ces investisseurs "retail" à leur conseiller. Le podium se compose en effet de la gestion financière, de la planification de leurs pensions de retraite et les investissements durables. Mais la possibilité d’investir dans des classes d’actifs privés dépasse par exemple la proposition par les conseillers d’investissements fiscalement avantageux.

Plus de clients

Et la moitié des sélectionneurs de fonds interrogés, travaillant au sein des gestionnaires de patrimoine leaders, souligne Natixis IM, affirme effectivement s’organiser pour répondre à cette demande croissante. Leur intérêt pour les investisseurs particuliers dépasse en revanche le simple cadre de la demande, car 61 % des sélectionneurs indiquent que les véhicules d’actifs privés adaptés aux particuliers leur permettent de favoriser la diversification de leurs clients.

Néanmoins, les sélectionneurs restent mitigés quant à la possibilité de proposer des actifs privés à grande échelle, "puisque seuls 51 % d’entre eux estiment que l’augmentation du flux d’opérations leur permet d’offrir l’investissement privé à un plus grand nombre de clients", remarque l’étude de Natixis IM. "C’est probablement la raison pour laquelle les fonds de fonds (42 %) figurent en tête de liste de leurs offres d’actifs privés, suivis par les infrastructures (40 %), le capital-développement (39 %), le capital-risque (38 %) et le co-investissement direct (37 %)", conclut l’étude.