Peugeot Invest fait les frais des contre-performances de Stellantis / Une capacité d'investissement néanmoins renforcée

Les déboires de Stellantis se ressentent directement dans les comptes de Peugeot Invest. Alors que l’année dernière, la société d’investissement représentant les intérêts de la famille Peugeot avait pu au contraire compter sur le constructeur (dont il est un investisseur historique avec 7,1 % du capital) pour enregistrer un actif net réévalué (ANR) de près de 6 milliards d’euros, au premier semestre, la situation est tout autre. Celui-ci s’est élevé à 5,650 milliards d’euros contre 5,949 milliards d’euros un an plus tôt, soit un ANR par action en baisse de 3,7 % à 226,70 euros. "L’évolution de l’ANR sur le semestre reflète principalement la baisse du titre Stellantis après l’annonce d’un recul des ventes et une anticipation des marchés de résultats en forte baisse au premier semestre", explique le groupe. De fait, l’entreprise dirigée par Carlos Tavares a connu un début d’année difficile sur fond de marché automobile atone. Pour mémoire, son chiffre d’affaires a baissé de 14 % et son résultat opérationnel courant est en recul de 40 % par rapport au premier semestre 2023, principalement en raison d’une baisse des volumes et du mix des ventes sur ses principaux marchés, notamment en Amérique du Nord où sa part de marché est en recul. Au 30 juin, depuis le 1^er janvier dernier, le titre Stellantis a perdu plus de 30 % en Bourse et 25 % depuis le 30 juin.

A cela s’ajoute aussi pour Peugeot Invest le fait que "sur la fin du semestre, les participations cotées ont été affectées par la baisse des prix des actions françaises en juin après la dissolution de l’Assemblée nationale ", la société notant néanmoins que "dans cet environnement, la performance boursière de SPIE s’est distinguée avec une hausse de 19,4 % au premier semestre".

Point positif cependant : à fin juin, la dette nette de Peugeot Invest avait considérablement réduit, s’élevant à 374 millions d’euros contre 858 millions d’euros à fin décembre 2023. Une baisse s’expliquant d’une part par des produits de cessions importantes et d’autre part par l’encaissement des dividendes (369 millions d’euros reçus au cours du premier semestre par la société et ses filiales contrôlées). En janvier, Peugeot Invest a cédé 4,1 % de ses parts dans LISI pour un montant de près de 40 millions d’euros. A noter qu’à l’issue de cette opération la société présidée par Robert Peugeot détient encore environ 10 % du capital et 8 % des droits de vote.

Un mois plus tard, elle cédait l’intégralité de sa participation dans le groupe SEB pour 236 millions d’euros. Enfin, après 8 ans de d’actionnariat, la société a vendu ses titres Tikehau Capital pour un montant total de 58,3 millions d’euros. "En incluant la cession de sa participation dans Tikehau Capital Advisors en 2023, Peugeot Invest a réalisé au total un TRI global de 8 % et un multiple de 1,6 fois sur son investissement sur huit ans", s’est-elle félicitée. "Peugeot invest a poursuivi la rotation de ses actifs et saisi les opportunités de cession qui cristallisent la création de valeur. Les produits de cession et distributions du premier semestre 2024 s’élèvent à 437 millions d’euros contre 262 millions d’euros au premier semestre 2023. Ils ont permis de financer de nouveaux investissements à hauteur de 117 millions d’euros sur le premier semestre 2024, et offrent la possibilité de saisir les opportunités d’investissements sur la seconde moitié de l’année, réaffirmés par la direction" a annoncé la société.