Le Crédit Agricole prend de l'avance

Après un premier semestre où ils ont été à la fête, le groupe Crédit Agricole et sa structure cotée Crédit Agricole SA (Casa) ont confirmé pour l'ensemble de l'année l'excellente solidité de leurs comptes.

En 2021, la banque verte (qui concentre le réseau des caisses régionales du Crédit Agricole et Casa, dont il détient 55% de son capital) affiche ainsi un résultat net record de 9,1 milliards d'euros, ce qui représente un quasi-doublement par rapport à l'exercice précédent. Casa (qui regroupe la banque de détail LCL et les différents métiers que sont notamment la banque de financement et d'investissement CACIB, les services aux investisseurs avec Caceis, la gestion d'actifs Amundi, CA Assurances, le crédit à la consommation CA Consumer Finance, le crédit-bail et l'affacturage avec CA Leasing & Factoring et les activités transalpines CA Italia) voit elle son bénéfice plus que doubler, pour atteindre 5,84 milliards d'euros.

Casa a dépassé l'ensemble des objectifs du plan "Ambition 2022", lancé en 2018, avec un an d'avance : le résultat net était attendu à 5 milliards d'euros mais pas avant la fin de l'année en cours ; le coefficient d'exploitation (indicateur essentiel dans le secteur) atteint 57,8% alors qu'il était attendu à moins de 60% (contre 62,1% il y a quatre ans) ; le rendement des fonds propres tangibles (ROTE) était attendu au-dessus de 11% en 2022 (soit une baisse par rapport aux 12,7% de 2018) et Casa a réussi à le faire nettement progresser à 13,1% ; le dividende au titre de 2022 était atteint en hausse de 50% par rapport à 2018 (soit 1,035 euro contre 0,69) et il sera proposé à 1,05 euro dès 2021 ; enfin, le ratio de fonds propres durs CET1 était attendu à 11% pour fin 2022 (là encore une baisse par rapport au 11,5% de 2018) et il a atteint 11,5% au 31 décembre 2021.

Les évolutions sont moins flatteuses si l'on exclut les éléments spécifiques, qui ont été nombreux et importants en 2020 comme en 2021, en grande partie liés aux fortes ambitions du groupe en Italie (dépréciation de goodwill sur CA Italia et badwill suite à l'acquisition de Creval) ; mais elles restent très importantes. Ces performances ne sont pas une surprise après un premier semestre et neuf premiers mois qui étaient déjà record.

L'établissement montre sa capacité à provoquer d'un effet de ciseaux sensiblement positif, c'est-à-dire à faire croître ses revenus davantage que ses coûts en 2021 : le produit net bancaire a ainsi bondi de 9,6% pour l'ensemble du groupe et de 10,5% pour Casa, alors que les charges ont crû respectivement de 6,3% et 7,8%. Tous les métiers ont contribué à la hausse des revenus : banque de détail, services financiers spécialisés, grande clientèle (CACIB et Caceis) et gestion de l'épargne (gestion d'actifs et gestion de fortune) et assurances. Dans le réseau des caisses régionales, l'effet de ciseaux positif atteint 2,6 points sur l'année, dont 5,4 points de pourcentage au dernier trimestre. Casa affiche un effet positif de 3,6 points au cours de l'année. Il est particulièrement marqué en gestion d'actifs (essentiellement la filiale Amundi)

Mais la performance du Crédit Agricole serait bien différente sans la forte baisse du coût du risque, consécutif à la reprise économique et à taux de défaut extrêmement faible constaté chez ses clients particuliers comme entreprises. Il a reculé de 40% au niveau du groupe (-49% en sous-jacent) et de 39% chez Casa (-53% en sous-jacent). Cette tendance s'observe dans l'ensemble du secteur bancaire.

La dynamique commerciale est toujours aussi importante dans la banque verte : la banque de détail (caisses régionales, LCL et filiales à l'étranger) a gagné 1,7 million de nouveaux clients (dont 1,2 million venant des caisses régionales), tandis que dans les services financiers spécialisés, 2021 a été l'année de la percée de Casa dans la mobilité, avec la signature d'accords avec Stellantis dans la location longue durée et le financement automobile.