Le Crédit Agricole se distingue parmi les grandes banques systémiques / Il se situe désormais au même niveau que BNP Paribas, Bank of America, ou Deutsche Bank

Cela ne constitue ni une sanction, ni spécialement une récompense, bien que cela témoigne assurément d’un changement de dimension. C’est un fait : Crédit Agricole est désormais l’égale de BNP Paribas en termes d’importance systémique pour la stabilité financière mondiale.

Notifiée de ce changement par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), la banque verte a rejoint cette semaine le deuxième niveau, ou "bucket 2", de l'échelle du Financial Stability Board (FSB).

Outre BNP Paribas, Crédit Agricole se retrouve ainsi dans la même catégorie que les quatre plus grandes banques chinoises (Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China). Elle y retrouve également les américaines Bank of America (qui, elle, est descendue d’un cran) et Goldman Sachs, l’allemande Deutsche Bank, la britannique Barclays, la japonaise Mitsubishi UFJ FG, ainsi que la suissesse UBS.

On notera que le système bancaire français comporte quatre groupes bancaires désignés comme "global systemically important banks" (G-SIB). BPCE et la Société Générale se situent au premier noveau, dans le "bucket 1", en compagnie, notamment des américaines Morgan Stanley ou Wells Fargo, de la britannique Standard Chartered, ou de l’espagnol Santander.

Un plus grand coussin

Pour Crédit Agricole, ce changement de catégorie aura comme principale implication visible d’entraîner un accroissement des exigences en matière de capital, ou, plus précisément, de coussins de fonds propres exigés au titre de cette systémicité.

En passant du "bucket 1" au "bucket 2", l’établissement dirigé par Philippe Brassac devra désormais disposer, à compter du 1^er janvier 2026, d’un coussin minimum correspondant à 1,5% du total de ses actifs pondérés par le risques (les RWA ou risk-weighted assets), au lieu de 1% précédemment. Par comparaison, le "bucket" 3, où figurent seulement Citigroup et HSCB, implique de disposer d'un coussin correspondant à 2% de ses actifs pondérés par les risques, et le "bucket 4", seulement occupé par JP Morgan, de 2,5% (aucune banque ne figurant au niveau 5).

Il n’y a cependant pas là matière à défi pour la banque mutualiste dont la gestion prudente de ses fonds propres est inhérente à son identité, celle-ci reposant sur son modèle intégré, caractérisé par une forte assise sur les activités de banque de détail et une exposition modérée aux risques de marché.

Ce n'est pas un hasard si le groupe affiche le niveau de capitalisation le plus solide des établissements G-SIB européens, avec un ratio de solvabilité CET1 (Common Equity Tier 1) à 17,4% au 30 septembre 2024, soit un niveau de capital supérieur de 760 points de base à l'exigence minimale (9,8%) imposée par les régulateurs.

Montée en puissance

Mis en place à la suite de la crise financière et de la faillite de Lehman Brothers, le classement des banques systémiques mondiales est établi une fois par an. Il comprend cette année 29 institutions, comme l’an dernier.

Pour l'établir, le Financial Stability Board (FSB) s'appuie sur des critères définis en grande partie par le Comité de Bâle pour le contrôle bancaire, tels que la taille, l'interconnexion avec d'autres institutions, la complexité de leurs activités, leur substituabilité, et leurs activités transfrontalières.

Le passage de Crédit Agricole au niveau 2 de l’échelle des banques systémique mondiales (G-SIB) ne fait ainsi pas seulement écho à sa croissance en taille. Il traduit aussi l’efficacité de sa stratégie de diversification et d’intégration verticale à deux dimensions, une approche régulièrement mise en avant par son directeur général. Celle-ci repose sur l’élargissement continu de l’offre de services selon le modèle de la banque universelle et des acquisitions ciblées pour dans les domaines où la banque peut consolider ses positions de leader.