Le M&A subit l'incertitude mondiale

La fournisseur de données financières Refinitiv a dévoilé ses nouveaux chiffres trimestriels des fusions et acquisitions mondiales, ce même fournisseur de données qui est en passe de se faire absorber par le London Stock Exchange pour 27 milliards de dollars cette année. Mais c'était sans compter sur la Bourse Hongkongaise qui cherche par tous les moyens à racheter le LSE, à condition qu'elle abandonne le deal avec Refinitiv.

Depuis le début de l'année, le total des M&A a chuté de 11 % pour s'établir à 2.800 milliards de dollars. Entre juillet et septembre, les transactions conclues s'évaluent à 740 milliards de dollars, soutenues par une vague de méga-transactions, qui compensent un léger recul des rachats d'entreprises par des fonds d'investissements.

Ce dernier trimestre reste pour autant le plus calme de l'année, l'activité ayant particulièrement ralenti en Europe sur fond de Brexit ,- les transactions ont chuté de 32 % par rapport à la même période l'an dernier et s'établissent à 556 milliards de dollars - et en Asie pour qui le niveau des M&A est tombé à son plus bas depuis douze ans, sur fond de rassemblements et actions violentes à Hong Kong. Côté États-Unis, les banquiers d'affaires ont échoué à conclure le méga-deal entre les groupes de tabac Altria et Philip Morris International, aprés une réaction critique des actionnaires.

D'un côté, les incertitudes économiques et politiques pèsent sur la confiance des administrateurs et des dirigeants qui préfèrent remettre à plus tard leur soif de conquête ou au contraire, s'unir pour résister aux périodes de doutes. De l'autre, les faibles taux d'intérêt et les masses de liquidités disponibles incitent les entrepreneurs à s'agrandir et c'est pourquoi il n'y a aucune tendance claire qui se dégage.

La profession est au creux de la vague, puisque toujours selon Refinitiv, les honoraires tirés des conseils en matière de prises de contrôle ont également diminué de 11 % cette année, à 20,3 milliards de dollars, soit le plus bas niveau depuis cinq ans.