Casino poursuit son désendettement et tient bon

Le géant de la grande distribution doit sa performance ce trimestre à sa conquête passée du marché outre Atlantique : ses revenus en Amérique Latine connaissent une évolution de 11,6 % à taux de change et périmètre constants, progression portée par le marché brésilien et sa filiale Assai. Cela compense la baisse de la consommation en France où ses ventes stagnent en comparable (-0,2 %) en raison de la diminution du tourisme à Paris et dans le sud-est du pays. En conséquence, le chiffre d’affaires du troisième trimestre du groupe Casino s’élève au total à 7,4 milliards d’euros, en croissance de 6,2 % à taux de change et périmètre constants contre 10,4 % au deuxième trimestre.

Ce ralentissement devrait être compensé au quatrième trimestre par le retour aux mesures strictes de mobilité en France puisque le confinement du printemps dernier avait eu un impact positif sur les ventes. Les coûts supplémentaires liés à la pandémie, imposés par le gouvernement, achat de gel hydroalcoolique, sécurité à l'entrée des magasins, isolation des caisses etc. ne seront pas de nature à altérer les bénéfices. À l’échelle de l’Hexagone, le fait notable du trimestre est la progression de la rentabilité : le résultat opérationnel (Ebitda) est de 46 millions d’euros grâce au bon fonctionnement du plan de réduction des coûts incluant la fermeture de magasins. À cela s’ajoutent la bonne performance de la plateforme e-commerce Cdiscount (+17 %), et le succès de la digitalisation de ses magasins notamment via le déploiement des services click&collect.

En parallèle, le désendettement de Casino se poursuit sans embûche. Le groupe maintient son plan de cession d’actifs qui devrait permettre de libérer un million d’euros sur l'année afin de réduire la dette. Jusqu’à présent, Casino a cédé 2,8 milliards d’actifs dont ses magasins Leader Price pour 735 millions d’euros à son concurrent allemand Aldi.

Sa performance trimestrielle, qui devrait s’améliorer d’ici la fin de l’année, et la poursuite de son désendettement illustrent la pertinence de la stratégie choisie par les dirigeants. Le recentrage autour des formats de distribution du type commerces de proximité (Franprix, supermarchés Casino, Monoprix) au détriment des hypermarchés a fait ses preuves. Le groupe a ouvert 37 magasins supplémentaires au cours du trimestre. Par ailleurs, l’enseigne Naturalia, champion du marché du bio, dont le groupe est propriétaire a connu une croissance de 8 % ce trimestre. Enfin, l’avance prise par le groupe dans l’e-commerce à travers Cdiscount, qui accueille un million de visiteurs par jour, se révèle particulièrement judicieuse en cette période où la mobilité des consommateurs va être réduite pendant plusieurs semaines