BNP Paribas AM mise sur les actifs non côtés

BNP Paribas Asset Management (BNP PAM) est sur le point d’acquérir, après approbation des régulateurs, une participation majoritaire dans Dynamic Credit Group, société de gestion spécialisée dans les prêts hypothécaires néerlandais. Cette opération s’inscrit dans une volonté de diversification de la part de BNP PAM de ses plateformes d’investissement, notamment en matière d’actifs réels et de dettes privés. Le groupe possédera donc bientôt un encours de 20 milliards d'euros dans ce secteur.

Pour David Bouchoucha, responsable du pôle d'investissement dette privée et actifs réels de BNP PAM, c'est une bonne manière d'associer finance et économie réelle : "c’est un développement très sain, car gagnant pour tout le monde. En effet, les investisseurs sont confrontés à un environnement de taux bas de faible rendement. Ils ont la possibilité de se tourner vers les actions mais aussi vers le non côté qui offre une alternative attractive. Cela contribue à l’économie réelle. Si les banques gardent une part prépondérante dans son financement, comme nous l'avons constaté pendant la crise, les actifs non côtés représentent une source de financement complémentaire."

Ces actifs hypothécaires, produit principal de Dynamic Credit Group, sont destinés à une clientèle institutionnelle comme les fonds de pension, les assureurs et les banques non seulement aux Pays-Bas, mais plus largement en Europe. "In fine, c'est également au profit de l'investisseur individuel, puisque ces institutionnels ont eux-mêmes des clients individuels", ajoute David Bouchoucha.

Sur les risques associés à ce produit, David Bouchoucha explique que "les prêts hypothécaires sont des produits historiques. Nous avons donc accès à des statistiques qui remontent à plusieurs décennies et nous avons pu constater que le taux de défaut reste assez faible même en cas de situation plus difficile. Sa charge en capital est également faible dans le cadre de Solvency II, c’est donc très avantageux. Également, en tant que gérant, nous avons un rôle à jouer en étant très précautionneux, nous devons établir un certain nombre de critères d’attribution sains. Sur ce fait, j’ai toute confiance en Dynamic Credit Group qui possède un très bon standard en termes de produit de prêts hypothécaires."