Pourquoi Peugeot Invest se désengage du capital de Seb / Une logique de rotation des actifs dans un contexte où le groupe a retrouvé ses couleurs

Une collaboration qui aura duré 20 ans. Peugeot Invest, conseillé par Goldman Sachs et Natixis, vient d’annoncer avoir engagé puis vendu sa participation restante dans le groupe Seb, soit plus de 2,223 millions de titres représentant environ 4,02 % du capital au 31 décembre dernier. Déjà, en juillet 2020, une première cession de 1 % du capital avait eu lieu pour un montant de 69 millions d’euros.

Seb faisait partie des participations cotées historiques de la holding représentant les intérêts de la famille Peugeot, comme bien évidemment Stellantis dans le secteur l’automobile par exemple. "Notre stratégie d’investissement diversifiée consiste notamment à devenir un actionnaire important de sociétés, en particulier des groupes familiaux, leaders mondiaux de leur secteur comme ce fut le cas avec Seb. Un de nos atouts est de pouvoir investir notre propre capital et donc de rester des partenaires de développement de l’entreprise de très long terme", explique à WanSquare, Sébastien Coquard, directeur général adjoint de Peugeot Invest.

Peugeot Invest restant cependant une société d’investissement, il lui faut procéder à une rotation des actifs de son portefeuille, ce qui explique aujourd’hui son désengagement de Seb. "Nous avons estimé que c’était le bon moment, le groupe ayant renoué avec des performances solides en 2023 après avoir connu une période Covid puis post-Covid très favorable avant d’être impacté par les conséquences économiques de la guerre en Ukraine. Le marché a d’ailleurs commencé à reconnaître ce très bon rebond, le titre ayant progressé de 45 % depuis l’année dernière ", poursuit Sébastien Coquard.

Pour mémoire, la société avait investi, en 2004, à hauteur de 5 % pour 80 millions d’euros dans le capital de l’entreprise spécialisée dans le petit électroménager domestique avec pour objectif de l’aider à se développer. Une stratégie payante puisque le groupe, toujours contrôlé par la famille du fondateur Antoine Lescure et présidé par Thierry de la Tour d’Artaise, a vu son chiffre d’affaires plus que tripler. Cette sortie permet ainsi à Peugeot Invest de réaliser une belle plus-value, la valeur de son investissement ayant été multipliée par 4,3, soit 10 % de taux de rentabilité interne (TRI) par an sur 20 ans. Le placement a été réalisé par construction d’un livre d’ordres auprès d’investisseurs institutionnels, au prix de 106 euros par action, représentant un produit de cession équivalent à environ 236 millions d’euros.  "Cette opération va nous donner du capital supplémentaire afin d’investir dans de nouveaux secteurs et de nouvelles sociétés cotées ou non cotées. Nous avons pris par exemple dernièrement plus de 5% du capital de Rothschild, faisant de Peugeot Invest l’un des principaux actionnaires aux côtés de la famille. Il s’agit là encore d’un groupe dans lequel nous allons participer à la gouvernance et à la vie de l’entreprise en siégeant au conseil d’administration", poursuit Sébastien Coquard.

A l’issue de cette opération, dont le règlement-livraison devrait intervenir ce jeudi, Peugeot Invest ne détiendra donc plus de titres Seb. Sa représentante au conseil d’administration, Marie Ahmadzadeh, managing director chez Peugeot Invest, a par ailleurs d’ores et déjà démissionné.