Reinold Geiger veut bel et bien sortir L’Occitane de la Bourse / Un financement en dette et capital signé Crédit Agricole CIB, Blackstone et Goldman Sachs AM

Il y a tout juste quatorze ans, en 2010, L’Occitane entamait sa cotation à la Bourse de Hong Kong. Et ce lundi, le propriétaire des marques L’Occitane en Provence, Melvita, Erborian ou encore Sol de Janeiro a confirmé que son retrait de la cote était sur les rails comme des rumeurs de marché l'avaient déjà laissé entendre. Dans le détail, une offre publique d’achat (OPA) a été déposée par L’Occitane Groupe, actionnaire majoritaire de l'entreprise contrôlé et présidé par l’homme d’affaires autrichien Reinold Geiger, à un prix de 34 dollars hongkongais par titre, sur les (environ) 28 % de capital qu’il ne détient pas. Cela représente "une prime d’environ 60,83 % par rapport au prix moyen de clôture des 60 derniers jours de cotation pré rumeur de 21,14 dollars [hongkongais] par action", a précisé le groupe à l’occasion de l’annonce.

L’opération sera financée par un apport en capital consenti par des fonds gérés par Blackstone et Goldman Sachs Asset Management. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank fournira également de la dette. D’un montant d’1,7 milliard d’euros, l’opération valorise l’entreprise à 6 milliards d’euros.

Près de 26 % des actionnaires minoritaires propriétaires de titres visés par l’OPA se sont engagés à les apporter à l’opération, précise L’Occitane, tandis que plus de 12 % supplémentaires se sont quant à eux engagés à recommander l’offre, ou ont alors déjà envoyé des lettres d’engagement.

Une combinaison

Le retrait de cote est justifié par "la combinaison de dynamiques sectorielles et de pressions liées au fonctionnement d’une entreprise cotée", explique cette dernière. Le groupe estime en effet que des investissements supplémentaires, sur le plan du marketing, de la rénovation des points de vente, des infrastructures informatiques ou encore de l’attraction de talents sont nécessaires à l’entreprise pour pouvoir préserver et étendre ses parts de marché.

Le fait de ne plus être une entreprise cotée lui permettrait ainsi de poursuivre ces investissements et de mettre en place des stratégies de long terme en se soustrayant aux contraintes des marchés financiers, de coûts réglementaires, de communication, de fluctuations du cours du marché ou encore des investisseurs de court terme… de quoi récupérer des marges de manœuvre au sein d'un contexte de concurrence internationale dans l’industrie mondiale des cosmétiques qui s’intensifie, souligne le groupe. "L’opération que nous lançons aujourd’hui nous permettra de nous concentrer sur la reconstruction des fondations pour la croissance durable à long terme de notre entreprise", a assuré Reinold Geiger à l’occasion de l’annonce.

Au cours de son dernier exercice clos à fin mars 2023, si le groupe a fait grimper ses ventes de près de 20 %, à 2,1 milliards d'euros, ses profits ont quant à eux chuté d’environ 50 %, en passant de 242 millions d’euros à 118 millions d’euros. L'Occitane indique ainsi que la transaction représenterait une opportunité pour les actionnaires de monétiser leur investissement à un montant supérieur au cours de marché, puisque le prix proposé dépasse le prix de clôture le plus élevé atteint depuis l’introduction en Bourse et que le contexte de marché est volatil.