Exosens s’installe haut la main sur Euronext Paris / Un premier jour de cotation à l'image du déroulé de l'IPO

La dernière recrue d’Euronext Paris a fait une entrée remarquée à la Bourse de Paris ce vendredi. Pour son premier jour de cotation, Exosens s’est offert le luxe de voir son titre s’adjuger en hausse de 12,5 % à l’issue de la dernière séance de la semaine, à 22,5 euros. Le tout, pour une capitalisation boursière de 1,14 milliard euros. Dans les premiers échanges, son titre s’envolait déjà de 17 %.

Rien de trop étonnant dans la mesure où son carnet d’ordres, réservé aux investisseurs institutionnels, avait été rempli à toute allure lundi matin, dans la foulée du lancement de son introduction en Bourse (IPO). Et alors que la clôture du placement privé devait initialement intervenir jeudi à 17 heures, elle a été avancée mercredi de quelques heures, à 12 heures le même jour. Il faut dire que le spécialiste de l’amplification, de la détection et de l’imagerie, n’avait pas de raison d’attendre. Grâce à la forte demande des investisseurs, il avait également annoncé augmenter la taille de son offre.

Plus de titres cédés

À un prix de 20 euros par action, son montant total a été porté à 350 millions d’euros (ou 402,5 millions d’euros dans le cas de l’exercice intégral de l’option de surallocation), contre respectivement 300 millions d’euros et 345 millions d’euros initialement annoncés. Sur le plan de la structure, pas de grands changements. CDC Tech Premium, Janus Henderson UK et WCM Investment Management s’étaient engagés à placer un ordre de 87 millions d’euros au prix du placement. L’augmentation de capital réservée à Bpifrance Participations, afin que la banque publique d’investissement détienne 4,5 % du capital d’Exosens à l’issue de son IPO, pour un montant de 46 millions d’euros, est restée telle quelle. De même, l’émission de 6,7 millions d’actions nouvelles, pour 134 millions d’euros, est restée de mise.

C’est du côté de la cession des titres existants que l’offre a été augmentée. Ce sont ainsi 8,5 millions d’actions pour 170 millions d’euros qui ont finalement été cédées par son propriétaire HLD et certains actionnaires minoritaires, au lieu des 120 millions d’euros initialement prévus.

HLD toujours au contrôle

C’est donc en fanfare que l’ex-Photonis est entré à la Bourse de Paris ce vendredi, sur le compartiment Euronext Tech Leaders. À la suite de cette IPO, le fonds HLD restera l’actionnaire majoritaire de l’entreprise, lui qui avait repris l’entreprise en 2021 après le blocage, par l’Etat français, de sa vente au groupe américain Teledyne. Trois années au fil desquelles Exosens aura été actif sur le plan des acquisitions, ce qui lui aura permis de venir compléter son portefeuille de technologies.

À l’aide d’une activité de produits et de solutions permettant aux secteurs de la défense, des sciences de la vie, du contrôle industriel ou du nucléaire de révéler l’invisible, le chiffre d’affaires d’Exosens a presque doublé entre 2021 et 2023 pour atteindre 318,8 millions d’euros au titre de l’exercice passé. Sur la même période, sa marge brute a progressé de 39,3 % à presque 45 %. Grâce à cette IPO réussie, le groupe compte réduire sa dette pour accroître sa flexibilité financière, afin de soutenir sa stratégie de développement et de croissance.