Les semestriels d'Exosens convainquent la Bourse avec aisance / Des prévisions confirmées et des acquisitions stratégiques qui se poursuivent

L'engouement suscité par Exosens à la Bourse de Paris reste de mise. Près de trois mois après s’être installée haut la main sur Euronext Paris, la pépite française des technologies d’amplification, de détection et d’imagerie a provoqué l’enthousiasme des opérateurs de marché tout au long de la séance mardi, après avoir publié ses premiers résultats financiers depuis son introduction en Bourse (IPO). Le titre du groupe dirigé par Jérôme Cerisier a terminé en hausse de 5,10 % à la clôture, après avoir atteint un plus haut de plus de 9,6 % en milieu de matinée.

Il faut dire que les investisseurs ont de quoi se satisfaire. Au titre des six premiers mois de 2024, le chiffre d’affaires consolidé d’Exosens a grimpé au total de 50 %, à 186,9 millions d’euros. La conséquence d’une croissance organique au beau fixe (de 35 % à périmètre constant), mais aussi d'intégrations d’acquisitions stratégiques réussies, précise le groupe. D’autant que le dynamisme aura été au rendez-vous sur l’ensemble de ses activités. D’un côté, dans l’amplification, qui représente pour l’instant la majorité de ses revenus, la croissance s’affiche à 46,8 % en données publiées, à 138,5 millions d’euros. De l’autre, le segment de détection et d’imagerie aura même vu son chiffre d’affaires progresser davantage, en délivrant une croissance de 60,2 %, pour un total d'un peu moins de 50,5 millions d'euros. 

La dette s'allège

Grâce à un mix de produits favorable et à une augmentation des volumes ayant permis de mieux absorber les coûts fixes, la rentabilité du groupe s’est également nettement appréciée. Sa marge brute ajustée a atteint près de 49 % du chiffre d’affaires en progressant de 350 points de base par rapport au premier semestre de 2023, à 91,1 millions d’euros. L'Ebitda ajusté a quant à lui bondi de près de 65 %, à plus de 56 millions d'euros. La marge correspondante s'est appréciée de 2,8 points, à 30 %.

Un semestre placé sous le signe de la croissance pour Exosens, mais qui aura donc surtout été marqué par son IPO. L'opération a d'ailleurs permis à la société de procéder à une augmentation de capital de 180 millions d'euros. De quoi alléger la dette du groupe, alors que son levier net a été ramené à 1,3 fois à la fin du mois de juin. "Il s'agit d'une forte réduction par rapport à la dette nette de 302,3 millions d'euros et au ratio de levier de 3,3 fois enregistrés au 31 décembre 2023, ce qui nous donne une capacité suffisante pour poursuivre nos investissements de croissance", se félicite l'entreprise. 

Deux nouvelles recrues

De fait, Exosens a bien été actif en la matière après avoir signé son arrivée à la Bourse de Paris, en ayant notamment réalisé deux acquisitions depuis la fin du mois de juin. La première ? Celle de Centronic, une société britannique leader dans les détecteurs de radiation. Ayant été finalisée au début du mois d'août, elle permettra notamment au groupe de se renforcer dans le domaine de l'instrumentation nucléaire. Et à la veille de la présentation de ses résultats, l'entreprise en aura également profité pour annoncer la finalisation d'une seconde acquisition. Il s'agit de LR Tech, une entreprise québécoise qui donnera cette fois les moyens à Exosens de compléter son offre de détection et d'imagerie, plus particulièrement dans la technologie infrarouge refroidie, à destination des acteurs des marchés de la science et de l'environnement. 

La publication aura en tout cas, sans trop de surprise, permis au groupe de confirmer ses objectifs annuels communiqués lors de son IPO. La croissance organique du chiffre d'affaires sera attendue dans le haut d'une fourchette comprise entre 15 % et 20 % en 2024, pour une croissance totale - en incluant les acquisitions - d'environ 30 %, tandis que la marge d'Ebitda ajusté devrait être équivalente à celle de 2023. L'effet de levier sera, lui, attendu à 1,6 fois d'ici la fin de l'année.