CVC affiche un premier semestre de bon augure pour tout le private equity / Des résultats qui reflètent la reprise des opérations en Europe

Quelques mois après signé la plus grande introduction en Bourse du secteur du capital investissement européen à Amsterdam, le fonds d’investissement CVC Capital Partners publiait jeudi des résultats semestriels prometteurs pour lui-même, et instructifs pour le secteur.

Le géant du private equity basé à Luxembourg a généré des revenus de 621 millions d’euros sur les six premiers mois de l’année, en progression de 13% sur un an, tandis que son bénéfice pro forma a augmenté de 16%, à 340 millions d’euros.

Pour le gérant européen, qui avait levé en 2023 le plus gros fonds LBO de l’histoire du non coté (26 milliards d’euros avec le fonds CVC Capital Partners IX) et collecté, en tout, un record de 34 milliards d’euros, la première moitié de l’année 2024 n’a bien sûr pas été de la même veine. Mais, avec 7,4 milliards d’euros levés au premier semestre, "nous continuons à atteindre nos objectifs de collecte de fonds dans toutes les stratégies et progressons conformément au plan", a indiqué le groupe.

Et ce, tandis que ses actifs sous gestion ont été portés à 193 milliards d’euros, y compris bien sûr ceux du fonds d’infrastructure néerlandais DIF Capital Partners, intégré au cours de ces derniers mois à la suite de l’annonce de son acquisition en novembre dernier. Alors que dans le même temps, les actifs sous gestion rémunérés ont bondi de 45%, à 142,4 milliards d’euros.

Plus intéressante encore est la très forte progression de 63% des déploiements, à 13,4 milliards d’euros, réalisée dans un marché des fusions-acquisitions dont la reprise semble bel et bien s’amorcer. CVC a d’ailleurs réalisé pour 9,4 milliards d’euros de sorties, un montant plus que doublé (+108%) par rapport à la même période de 2023. Cela "reflète la qualité du portefeuille de CVC et sa faible dépendance à l'égard des sorties réalisés sur les marchés cotés (10 % sont des introductions en bourse)", observent les analystes de Bank of America.

Mais pas seulement. En particulier, CVC a "plus que quadruplé ses investissements en private equity à 8,3 milliards d'euros, contre 1,8 milliards d’euros" l’an dernier, note de son côté Pitchbook, tandis que les sorties en private equity ont doublé à 8,4 milliards d’euros. De quoi "laisser entrevoir un rebond plus large du marché européen du private equity", estime le fournisseur de données.

Selon le dernier rapport de Pitchbook portant sur le private equity en Europe au deuxième trimestre, la valeur des transactions a augmenté de 27,3 % par rapport au premier trimestre pour atteindre 107 milliards d'euros. Et, sur l’ensemble du semestre, tandis que les investisseurs en private equity en Europe ont cédé pour 111,1 milliards d'euros d'actifs au premier semestre 2024, il y a eu pour 72 milliards d'euros de transactions au deuxième trimestre. Le signe, selon Pitchbook, "que les activités de sortie ont commencé à reprendre après avoir chuté pendant deux trimestres".