Brexit, 800 milliards de livres d'actifs sous gestion transférés par les banques

Le milieu financier de Londres n'a pas attendu que la classe politique britannique se mette d'accord sur un deal au sujet du Brexit, pour décider de son avenir post sortie de l'UE. Et vu la débâcle à Westminster depuis le début de la semaine, et à moins de 15 jours de la date officielle de sortie, ils ont très bien fait de prendre les devants ! Selon un nouveau rapport publié par le think tank londonien NewFinancial, 275 entreprises financières de la City ont déjà déplacé ou sont en train de déplacer toute ou partie de leur activité sur le Vieux Continent, en anticipation de la sortie.

Parmi les principales conclusions de l'étude, un classement des villes qui ont le plus bénéficié des délocalisations liées au Brexit, avec Dublin en tête (100 sociétés financières y ont installé un hub ou déplacé une partie de leur activité), loin devant Luxembourg (60 sociétés), Paris (40 entreprises concernées), Francfort, qui arrive à ex aequo et Amsterdam (32). À noter que le choix des villes est assez lié au type d'activités exercées par les sociétés financières en question : ainsi, plus de la moitié des asset managers, fonds d'investissement et de private equity ont décidé de s'établir à Dublin, quand 90 % des entreprises ayant délocalisé leurs activités à Francfort sont des banques. Selon les chercheurs le paysage financier post-Brexit sera par ailleurs plus multipolaire qu'auparavant, puisque 40 sociétés ont choisi au moins deux nouveaux centres en Europe pour relocaliser leurs activités.

Principal aspect positif qu'ont relevé les chercheurs lors de leur enquête : les contraintes réglementaires ont incité les banques et sociétés financières à se préparer très tôt au Brexit, et une grande majorité d'entre elles est donc tout à fait prête à encaisser la sortie, quel que soit le scénario. "Notre industrie a réagi dans les temps et la plupart des demandes de licences et démarches pour continuer à exercer dans l'UE ont été réalisées", corrobore ainsi René Defossez, stratégiste chez Natixis à Londres.

Le think tank n'est en revanche pas très optimiste pour la place financière de Londres : "tous ces transferts d'activité en Europe vont passablement réduire la position dominante de Londres comme centre financier." Et même si les entreprises interrogées ont toutes déclaré vouloir conserver le maximum de leur activité dans la capitale britannique, les transferts ne représentant en moyenne que 10 % de leur activité, l'émergence d'autres centres financiers dans l'UE devrait progressivement faire de l'ombre à la City.

La ville a déjà perdu gros depuis le début des négociations : les banques ont ainsi déplacé ou sont en train de déplacer environ 800 milliards de livres d'actifs du Royaume-Uni vers l'Union européenne, selon le think tank qui a fondé ses calculs sur des informations provenant de dépôts réglementaires et d'organismes gouvernementaux à travers l'Europe.

Barclays, la deuxième plus grande banque britannique, a ainsi dépensé entre 100 et 200 millions de livres sterling pour transférer ses opérations et son personnel hors de Grande-Bretagne avant que le pays ne quitte l'UE, a déclaré son président britannique Gerry Grimstone en février. La Deutsche Bank devrait transférer 400 milliards d'euros de son bilan à Francfort, tandis que JPMorgan transférera 200 milliards d'euros à la ville allemande. Les gestionnaires d'actifs ont quant à eux également transféré plus de 65 milliards de livres sterling toujours selon NewFinancial.

Ces déménagements et changements de régulation entraîneront par ailleurs une hausse des coûts des risques et de la complexité pour tout le secteur européen", poursuivent les chercheurs. Enfin, selon NewFinancial cet exode aura un impact sur l'excédent commercial britannique, qui pourrait diminuer de 26 milliards de livres environ et réduira l'excédent financier britannique.