Pernod Ricard se réorganise

Le Groupe de vins et spiritueux Pernod Ricard a annoncé une réorganisation de ses activités en France à compter du 1er janvier 2020. Ce que l'on pourrait prendre comme une capitulation aux volontés du fonds vautour Elliott, arrivé au capital de la société au mois de novembre l'an dernier, est en fait une restructuration libre et bien pensée.

Oui, le projet de fusion entre Pernod et Ricard se traduira par la suppression de 280 postes. Mais d'abord, il y a bien un guichet ouvert pour des départs volontaires, et ensuite, Pernod Ricard envisage de créer également 90 nouveaux postes dans l'Hexagone, ce qui établit en réalité les départs nets des arrivées à 190. Non, le nouveau plan stratégique du Groupe n'est pas le signe d'un message bien reçu par Elliott, car un tel plan se réfléchit à long terme, dix-huit mois au moins selon nos sources, soit bien plus que la date d'arrivée de l'activiste au capital du Groupe.

Elliott n'avait pas caché souhaiter un plan d'amélioration plus ambitieux pour combler l'écart de rentabilité avec la concurrence, mais cela tombe bien, c'est aussi depuis des mois la vision de Pernod Ricard, qui n'a pas attendu ces considérations pour céder les marques peu porteuses du portefeuille. Dans le cadre de cette nouvelle réorganisation, Pernod Ricard continue ainsi d'écouter la volonté de ses clients, en cédant sa marque de vin effervescent Café de Paris et son usine de fabrication à Cubzac-les-Ponts en Gironde, au groupe coopératif In Vivo Wine. Ce que les investisseurs comprennent très bien ce matin, le titre Pernod Ricard prenant plus de 0,7 % depuis la clôture hier. 

Le 11 septembre dernier, l'agence de notation Fitch Rating a relevé la note du Groupe de BBB à BBB+ en estimant que Pernod Ricard était capable de maintenir son niveau d'endettement conforme à sa nouvelle notation, malgré son intention de renforcer son retour à l'actionnaire, tout en soulignant que le Groupe a les moyens de protéger ses bénéfices en cas de ralentissement mondial. Preuve de la bonne marche des affaires, selon nos informations Pernod Ricard va déménager dans des locaux plus grands, tant pour les bureaux de Marseille qui accueillera la filiale française de distribution que le siège parisien du Groupe.

Alors bien sûr, la société a souffert du changement progressif des habitudes des consommateurs, qui se tournent davantage vers du low alcool, et les conséquences directes de la loi Egalim qui contraint les grandes surfaces à ne plus vendre à prix coûtant certains produits alimentaires, mais à les vendre avec au moins 10 % de marge, faisant particulièrement grimper les prix de l'alcool. Pour autant, grâce à une position commerciale privilégiée, Pernod Ricard a su se maintenir dans les rayons. Leclerc avait provisoirement retiré ses produits, avant de céder face aux mécontentements des clients.