Tikehau poursuit plus avant sa politique ESG

Le gestionnaire d’actifs Tikehau Capital a pour la première fois de son histoire et de celle des gestionnaires d’actifs alternatifs, lancé une émission obligataire dont le produit sera systématiquement fléché vers des fonds ou actifs "à impact". Structurée par le Crédit Agricole CIB, Goldman Sachs et la Société Générale, l’opération a consisté en une levée de 500 millions d’euros à échéance mars 2029, collectés auprès d'investisseurs internationaux principalement. Le bilan de Tikehau s'en trouve renforcé : le gestionnaire allonge la maturité́ moyenne de sa dette à 5,5 ans, soit 1,1 an supplémentaire.

Le produit de cette émission servira d’abord à refinancer ses investissements pré-existants dans la santé et dans ses deux véhicules à thématiques durables récemment créés (l’un en capital et l’autre en dette), dans lesquels le gestionnaire a également investi sur ses fonds propres, conformément à sa politique d'alignement d'intérêt. "Nos investissements dans la santé et dans deux fonds avec des thématiques durables nous permettent d’avoir déjà des investissements éligibles" explique Laure Villepelet, directrice RSE et ESG de Tikehau Capital. Concernant son fonds de transition énergétique, la société d’investissement avait engagé son propre bilan à hauteur de 100 millions d’euros. Pour son fonds de dette impact lending, le montant de son engagement n'est pas communiqué.

"Mais l’objectif principal est de se tourner vers l’avenir et donc vers de nouveaux projets à impact", a ajouté celle qui développe les activités à impact du groupe. Tikehau souhaite en effet renforcer son identité de gestionnaire engagé en investissant dans des actifs autour des thématiques du changement climatique, de l’inclusion sociale, de la santé et de l’innovation. Et ce conformément au "green framework" élaboré à cet effet et qui détermine les critères d'éligibilité pour faire l'objet d'un tel investissement.

Le cadre ainsi établi permettra à Tikehau de renforcer ses exigences dans la sélection des projets financés : en effet, les modalités de fléchage du produit de l'émission supposent un laps de temps entre la pré-sélection du projet et l'investissement effectif. "Le fléchage des fonds issus de l'obligation durable interviendra une fois par an. Ainsi, les dossiers d’investissements ESG et impacts présentés au comité d’éligibilité du groupe seront enrichis, puisqu’ils comporteront à la fois l’analyse ESG et impact en préinvestissement, mais aussi les premiers résultats des démarches d’engagement ESG lancés post-deal", détaille Laure Villepelet. 

Enfin cette émission pourrait être fléchée vers des fonds à impact d’autres sociétés de gestion mais de manière plus anecdotique, cela s’est en outre déjà vu par le passé dans le fonds Blue like an orange.

Si l’avenir de cette pratique demeure inconnu, cette première émission est encourageante : "Maintenant que nous avons défini un cadre pour ce format d’émissions, nous sommes en mesure de renouveler ce type d’opérations" souligne la responsable ESG de la société.