Sodexo revient à meilleure fortune mais attend toujours son nouveau patron

A défaut d’avoir résolu son sujet de gouvernance, la sortie de crise sanitaire se confirme chez Sodexo. Au cours du premier trimestre fiscal du groupe de services collectifs aux entreprises et aux administrations (restauration, entretien, accueil, conciergerie, gestion technique d’installations, titres restaurant et chèques cadeau), son chiffre d’affaires a rebondi de près de 19%, pour atteindre 5,26 milliards d’euros. Soit une croissance interne (hors acquisitions et effets de change) de 17,5% – dont 18% dans les services sur site et de 7% dans le pôle Avantages et récompenses.

L’activité représente 95% de son niveau pré-crise – même si la situation reste encore difficile dans la restauration, dont le niveau d’activité ne représente encore que 83% de celui du premier trimestre de l’exercice 2019-20. "La performance commerciale du premier trimestre reflète une très forte reprise en Amérique du Nord. Les ventes des segments Santé & Seniors et Education sont maintenant supérieures à leurs niveaux d'avant la crise du Covid-19", soulignent les analystes de Citigroup. Le groupe confirme la tendance qui ressortait de ses comptes 2020-21.

Sodexo s’attend à ce que cette tendance se maintienne quasiment à ce niveau pour l’ensemble de son exercice 2021-22 (qui s’achèvera le 30 septembre) : il anticipe toujours, comme à l’occasion de la publication de ses comptes annuels précédents, une croissance interne comprise en 15% et 18% et une marge d’exploitation proche de 5% à change constant.

Sodexo fait donc peu de cas – en tout cas pour le moment – de la progression du variant Omicron, plus contaminant mais moins mortel que le précédent (le Delta). La raison de cet optimisme tient précisément au bon démarrage de l’année : "il serait prématuré de toucher nos prévisions", a confirmé le directeur financier Marc Rolland. En France par exemple, les "volumes vont se tasser" dans la restauration d'entreprise de bureaux en raison du télétravail obligatoire décidé par le gouvernement, "mais on nous promet des mesures courtes, donc on n'est pas très inquiets", a assuré le dirigeant.

Reste la gouvernance, l’autre inquiétude du marché. En l’occurrence, le bilan n’est pas aussi flatteur : Sodexo n’a toujours pas trouvé de remplaçant à Denis Machuel, l’ancien directeur général débarqué fin septembre, alors que le groupe souhaitait trouver son candidat avant la fin de l’année 2021. L’intérim est actuellement assuré par la présidente du groupe – et fille du fondateur – Sophie Bellon. "Cette recherche est clairement une priorité du conseil d'administration, le processus avance et nous avons dressé une shortlist, mais nous prenons le temps de choisir le bon candidat", a expliqué Marc Rolland.