Carrefour bientôt sorti de Taïwan ?

Le redressement des comptes dont Carrefour se félicite ne l’exonère pas de ses réflexions plus profondes sur son avenir. Alors que les discussions de mariage avec son rival Auchan n’ont pas abouti (ce qui n’empêche pas qu’elles puissent redémarrer un jour), le groupe de grande distribution, toujours en quête de marges de manœuvre financières, n’a pas renoncé à son programme de cession d’actifs.

Dans ce contexte, la vente de ses activités à Taïwan, lancée l’été dernier et pour laquelle Carrefour a mandaté la banque d’affaires Morgan Stanley, refait surface. Selon Bloomberg, qui cite plusieurs sources proches, l’entreprise dirigée par Alexandre Bompard s’apprêterait à vendre sa participation de 60% dans sa filiale à son partenaire local Uni-President Enterprises. Les termes de la transaction conféreraient à l’ensemble une valeur d’au moins 1,9 milliard de dollars (1,72 milliard d’euros), pour un chiffre d’affaires de 2,6 milliards d’euros en 2021, en hausse de 16% à change constant. Un montant qui serait légèrement supérieur aux premières estimations (1,6 milliard) et confortable compte tenu des multiples moyens dans le secteur (autour de 0,5 fois le chiffre d’affaires). Interrogé, Carrefour ne fait aucun commentaire.

Selon l’agence de presse américaine, d’autres prétendants se seraient manifestés, notamment les fonds Carlyle Group, CVC Capital Partners et Far Eastern Group ; mais en tant que co-actionnaire de la filiale taïwanaise de Carrefour, Uni-President Enterprises dispose d’un droit de premier refus. "Nous traitons cette situation selon les dispositions prévues. Chacun sera averti en tant voulu", avait indiqué Lo Chih-Hsien, le président d’Uni-President, le 11 mars dernier à l’occasion d’une réunion avec les investisseurs.

Carrefour a signé son partenariat en 1987 et ouvert son premier supermarché deux ans plus tard. La société commune affiche depuis plus de 320 magasins sur l’île, réalisant un pas de géant en acquérant Wellcome Taiwan en juin 2020, ce qui lui a permis de mettre la main sur 224 magasins.

Ce développement était à front renversé de ses mésaventures en Chine ; sur ce marché très concurrentiel où il était déficitaire, Carrefour a cédé 80% de sa filiale locale en 2019 à Suning.com pour 698 millions de dollars (le solde pourra être vendu au cours des quatre années suivantes). Auchan est lui aussi parti de Chine l’année d’après.