Thales en passe d’acquérir Cobham Aerospace Communications pour 1,1 milliard de dollars / 50 millions de dollars de synergies attendues par an

Le groupe dirigé par Patrice Caine a annoncé, ce mercredi matin, être entré en négociations exclusives en vue de l’acquisition pour 1,1 milliard de dollars de l’équipementier Cobham Aerospace Commmunications (AeroComms), société spécialisée dans les systèmes de communications avancés pour les cockpits et dont le siège est situé à Rungis.

Pour rappel, Cobham Aerospace Communications est autonome depuis 2020, année au cours de laquelle le fonds américain Advent International est devenu propriétaire du groupe Cobham. C’est la holding de tête, Cobham Aeropsace Communications Aerospace SAS qui supervise désormais ses activités. Sa gamme de produits comprend notamment des systèmes satcom en bande L (antennes et émetteurs-récepteurs), des solutions numériques de gestion audio-radio et des systèmes d’antennes passives pour la connectivité, les communications et la navigation. L’entreprise, qui emploie près de 700 personnes, est présente à l’international en opérant notamment en France, en Afrique du Sud, aux Etats-Unis-Canada et au Danemark.

Selon Thales, elle devrait générer en 2023 un chiffre d’affaires d’environ 200 millions de dollars. Une croissance annuelle du chiffre d’affaires à deux chiffres est anticipée à moyen terme. La transaction valorise Cobham Aerospace Communications selon un multiple de 17 fois son résultat opérationnel (EBIT) estimé en 2023 avant les synergies attendues et de 15 fois après synergies. Celles-ci seraient de deux ordres : des synergies de coûts nets avant impôts d’environ 10 millions de dollars par an en rythme de croisière, grâce notamment au regroupement des activités Satcom et des systèmes de gestion audio-radio numériques de l’entité Thales Avionics au sein d’AeroComms. Les synergies de revenus sont quant à elle évaluées à 40 millions de dollars par an en rythme de croisière.

Cette transaction, qui sera financée directement par la trésorerie de Thales, sera relutive au niveau du bénéfice net par action dès la première année après l’acquisition.

L’opération devrait être finalisée au cours du premier semestre 2024.