Rothschild & Co va pouvoir sortir de la cote / L'OPA de la holding familiale Concordia est un succès

La sortie de la Bourse de Rothschild & Co aura bien lieu. Les actions de la banque de l’avenue de Messine ont été suspendues de cotation mardi après l’annonce du succès de l’offre publique d’achat simplifiée (OPAS) lancée par la holding familiale Concordia. A l’issue de l’opération, qui s’est déroulée du 24 juillet au 8 septembre, celle-ci détenait "directement et de concert 95,65 % du capital et 95,79 % des droits de vote de la société", a-t-elle indiqué. Soit plus que le seuil de 90 % qui était requis afin de pouvoir déclencher le retrait obligatoire, procédure technique par laquelle Concordia se verra transférer les actions de la société non présentées à l’offre par les actionnaires minoritaires.

Dans cette opération "public to private", Concordia a été épaulée par ses nouveaux alliés. Le concert des actionnaires parties prenantes du projet s’est appuyé sur le concert historique composé de la famille Maurel, associée de longue date de la famille Rothschild, et d’Edouard de Rothschild. Il a aussi accueilli la famille Dassault et celle de l’industriel italien Giammaria Giuliani. Mais aussi Mousse Partners, le family office de la famille Wertheimer qui contrôle la marque de luxe Chanel, ou encore Peugeot Invest, l’ex-FFP, le véhicule d’investissement de la famille Peugeot. In fine, la nouvelle structure du capital de Rothschild & Co va s’organiser autour de Concordia, qui détiendra environ 55 % du capital, les investisseurs de long terme qui posséderont environ 35 % du capital, et Rothschild & Co Partners, société nouvellement créée aux fins de regrouper les "partners" du groupe, ces derniers devant détenir jusqu’à environ 10 % du capital.

"Cela crée simplement une structure d’actionnariat plus stable et plus à même de soutenir le développement du groupe entre un actionnaire de contrôle, la famille Rothschild, des investisseurs de long terme à ses côtés, et les Partners, dont les intérêts seront pleinement alignés avec le développement de l’entreprise", avait expliqué Francois Pérol, managing partner et co-président du comité exécutif, au moment de l’annonce du projet de sortie de la Bourse en début d’année. Une sortie de cote qui intervient au cours d’un exercice 2023 marqué par la chute des transactions de fusions et acquisitions mais au cours duquel le métier de Banque privée et gestion d’actifs poursuit activement son développement. La publication au milieu de l’été des résultats du premier semestre du prestigieux établissement a donné l’occasion à François Pérol d’affirmer que la stratégie du groupe "ne changera[it] pas du fait que nous quittons la cote".

Si la société conservera une gouvernance duale à l’issue du retrait obligatoire, la composition du conseil de surveillance sera en revanche remaniée afin de refléter le nouvel actionnariat de la société. Tandis que la famille Rothschild conservera une majorité de membres, les familles Dassault, Peugeot, Wertheimer et Giuliani, détenant toutes plus de 5% du capital, disposeront chacune d’un représentant.