Avec Degroof Petercam, Indosuez change de dimension / Naissance d'un nouveau leader européen de la gestion de fortune

C’est fait. Indosuez Wealth Management, la filiale la filiale de gestion de fortune du groupe Crédit Agricole, a pris le contrôle de la banque belge Degroof Petercam. Dix mois après avoir été annoncée, l’opération est bouclée. Ayant obtenu les autorisations nécessaires (notamment relatives au contrôle des concentrations, à la réglementation financière et au contrôle des subventions étrangères dans plusieurs juridictions) de la part des autorités bancaires et de la concurrence, CA Indosuez contrôle désormais 65 % du capital de Degroof Petercam, et va encore augmenter sa participation d’ici peu.

Il est prévu en effet le dépôt rapide d’un dossier à l’Autorité belge des services et marchés financiers (FSMA) dans l’intention de lancer une offre publique d’acquisition volontaire auprès des actionnaires minoritaires de Banque Degroof Petercam qui regroupent ensemble 11,25 % du capital. Ne seront visés ni les 3,4 % du capital social détenus par Orban Finance, une filiale de Degroof, ni les 20 % de CLdN Cobelfret, consortium familial et actionnaire de référence de Degroof Petercam depuis 2011, qui agit de concert avec CA Indosuez.

Au total, la filiale de gestion de fortune du groupe Crédit Agricole va ainsi débourser un peu plus de 1,2 milliards d’euros pour 76,6 % du capital. Un montant qui se traduira par environ 30 points de base en moins sur le ratio de solvabilité CET1 de Crédit Agricole S.A., sachant que celui-ci se situait à 11,8 % à la fin du premier trimestre 2024. Soit un effet maîtrisé pour mener une opération transformante comportant de nombreux atouts.

A commencer par un effet taille important, puisque l’acquéreur est désormais plus gros de 50 %, classant ce rapprochement parmi les opérations les plus significatives du secteur depuis dix ans en Europe. Cette acquisition "nous fait changer de dimension et fait émerger un leader européen de la gestion de fortune", a souligné Jacques Prost, directeur général du groupe Indosuez. Grâce aux actifs clients de 71 milliards d’euros de Degroof Petercam, le nouvel ensemble affiche environ 200 milliards d’euros d’actifs clients. Même changement d’échelle sur les effectifs, qui sont désormais de 4 500 collaborateurs, contre 3 000 auparavant.

Sur le plan géographique, l’acquisition fait de la Belgique le deuxième marché domestique de CA Indosuez, qui étend sa présence à l’international : le nouvel ensemble est désormais présent dans 16 territoires, principalement en Europe, ainsi qu’en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient. En termes de métier, la filiale la filiale de gestion de fortune du groupe Crédit Agricole étoffe aussi ses expertises en matière de conseil en gestion financière et d’offres de fonds (notamment ESG). Et les synergies identifiées doivent permettre de générer un résultat net part du groupe additionnel de 150 à 200 millions d’euros à horizon 2028.