Morgan Stanley impressionne au deuxième trimestre / Retour en force de la banque d’investissement

Les performances réalisées par Morgan Stanley au deuxième trimestre 2024 confirment une tendance manifeste depuis le coup d’envoi de la saison des résultats des banques américaines en fin de semaine dernière. Après une longue période d’atonie sur le front des introductions en bourse comme des fusions-acquisitions, et de recul des revenus de trading, les marchés financiers redeviennent lucratifs pour les établissements de Wall Street.

Les revenus de la banque d'investissement de Morgan Stanley ont bondi de 51% sur le trimestre écoulé, pour atteindre 1,62 milliard de dollars au deuxième trimestre, a annoncé mardi la banque dirigée depuis janvier par Ted Pick. Vendredi, JPMorgan et Citigroup, suivies lundi par Goldman Sachs, avaient également toutes fait état également d'une hausse à deux chiffres des revenus des métiers de banque d'investissement dans leurs résultats.

Le dynamisme retrouvé de ces activités a permis à Morgan Stanley de créer la surprise en générant des revenus globaux de 15 milliards de dollars au deuxième trimestre, là où les analystes tablaient en moyenne sur 14,3 milliards de dollars. De même, le bénéfice net de 3,1 milliards de dollars dégagé par la banque se situe nettement au-dessus des 2,67 milliards de dollars anticipés par le consensus.

Comptant parmi les plus grandes banques d'investissement de Wall Street, Morgan Stanley a notamment participé à l’introduction en Bourse du fabricant de puces Astera Labs, la plus grande IPO d’une société de semi-conducteurs depuis celle d’ARM Holdings en septembre dernier. Autre mise sur le marché très médiatisée dans laquelle la banque a joué un rôle, celle du réseau social communautaire Reddit. Elle a aussi mené avec Goldman Sachs les opérations de souscriptions pour l’introduction en Bourse à New York du fabricant chinois de véhicules électrique Zeekr.

Dans le même temps, les revenus réalisés par Morgan Stanley dans le trading d'actions ont grimpé de 18%, à 3,01 milliards de dollars, tandis que ceux du négoce d'obligations ont augmenté de 16%, à 2 milliards de dollars. En tout, les revenus du pôle "Institutional Securities", qui inclut donc essentiellement le trading et la banque d'investissement (introductions en bourse, conseil en fusions-acquisitions et en restructuration, augmentation de capital, capital-investissement...), ont augmenté de 22,8%, à 7 milliards de dollars.

En parallèle, la division gestion de fortune, devenue centrale dans la stratégie de la banque sous l’ère de James Gorman, le prédécesseur de Ted Pick, a vu ses revenus s’accroître de 2%, à 6,79 milliards de dollars. Il s’agit là d’une petite déception par rapport aux attentes des analystes, dont le consensus se situait à 6,86 milliards de dollars. Un léger décalage dont les investisseurs ne tiennent cependant pas rigueur à Morgan Stanley, dont l’action gagnait mardi 3,4% à 108,8 dollars à Wall Street à mi-séance.