Euronext Clearing a terminé sa mutation / Une indépendance stratégique au service de l’attractivité des marchés européens du groupe

Une des plus lourdes migrations de système réussie non seulement avec succès mais aussi dans les temps. La migration des activités de compensation de la chambre de compensation (CCP) externe LCH SA vers Euronext Clearing est définitivement bouclée. La dernière étape de cette grande transformation pour le groupe présidé par Stéphane Boujnah, soit l’extension des activités d’Euronext Clearing à tous les marchés de produits dérivés financiers est officiellement intervenue le 9 septembre dernier. La conclusion d’un processus qui aura occupé l’opérateur boursier paneuropéen pendant près de trois ans, soit dans les délais impartis dans le plan stratégique, "Growth for Impact 2024" présenté fin 2021. Ce faisant, l’intégration de Borsa Italiana acquise en avril de la même année est ainsi achevée.

Pour mémoire, d’autres étapes ont précédemment eu lieu comme la vente de la participation de 11,1 % dans LCH SA, propriété de son concurrent London Stock Exchange (LSE), pour un montant de 111 millions d’euros en juillet 2023, la migration de son data center de Basildon au Royaume-Uni à Bergame finalisée en Italie en 2022, la migration des marchés au comptant et dérivés de Borsa Italiana vers sa plateforme de négociations Optiq ou encore l’expansion d’Euronext Clearing vers les marchés d’Euronext au comptant (Paris, Dublin, Amsterdam et Lisbonne après celles de Bruxelles et de Milan où la CCP opérait déjà) en novembre 2023, sans oublier vers les produits dérivés sur matières premières en juillet dernier (à noter que la migration sur les produits dérivés financiers s’est donc faite en deux temps). "L’achèvement de la migration des activités de compensation consolide le rôle d’Euronext en tant qu’acteur central du paysage financier européen, positionnant Euronext Clearing comme la troisième plus grande chambre de compensation en Europe, soulignant sa croissance rapide et son influence dans le post-marché", se félicite Anthony Attia, responsable mondial des produits dérivés et du post-marché d’Euronext, dans un entretien accordé à WanSquare, indiquant dans le même temps que cette stratégie tend aussi à répondre aux recommandations du rapport Draghi dévoilées la semaine dernière. "Une partie de ce rapport concerne le post-marché et plaide pour une consolidation plus importante des chambres de compensation de grande taille et de l’ensemble du post-marché, soit exactement la stratégie engagée par Euronext qui grâce à cette intégration contribue à la défragmentation et à l’harmonisation des activités post-marché en Europe, afin d’accroître l’attractivité de ses marchés ".

De fait, la migration terminée offre une solution unifiée, de bout en bout et sur une gamme complète de classes d’actifs, aux clients d’Euronext, leur permettant ainsi de gérer leurs collatéraux, d’accéder aux informations sur les garanties, les risques et la compensation, le règlement-livraison et la conservation. "Elle permet aussi aux investisseurs internationaux de considérer l’Europe avec une porte d’entrée unique et aux émetteurs d’être exposés à tous les investisseurs, qu’ils soient sur le marché domestique, ou international", souligne Anthony Attia.

Autre bénéfice et non des moindres pour Euronext, cette dernière étape signe aussi la fin de sa relation contractuelle avec LCH SA et lui confère ainsi une réelle autonomie stratégique. "Il n’existe plus aucune dépendance avec le groupe LSE ou même avec une tierce partie sur la compensation, nerf de la guerre sur les marchés dérivés. Cela nous permet donc d’envisager l’avenir avec de nouveaux projets de développement innovants sur les produits dérivés ", nous explique le responsable mondial des produits dérivés et du post-marché d’Euronext. Et force est de constater que le groupe ne veut pas perdre de temps. Fin août, l’opérateur boursier paneuropéen annonçait déjà par exemple son intention de créer avec la Bourse d’échange d’électricité nordique, Nord Pool, une nouvelle plateforme de produits dérivés sur les prix de l’électricité dans les pays nordiques et baltes, un projet baptisé "Euronext Nord Pool Power Futures". D’autres initiatives devraient d’ailleurs être dévoilées lors de la présentation du nouveau plan stratégique d’Euronext lors de sa journée investisseurs le 7 novembre prochain.

A noter qu’en marge de cette annonce, le groupe paneuropéen a également fait savoir qu’il venait d’acquérir 100 % des parts de Substantive Research, fournisseur de d’analyses comparatives de recherche et de données de marché. Basée à Londres où elle a été fondée en 2015, l’entreprise compte déjà plus de 100 clients mondiaux, en Europe et en Amérique du Nord, notamment des gestionnaires d’actifs, des fonds, des gestionnaires de patrimoine, etc. Un rachat qui se veut complémentaire à la filiale d’Euronext, Commcise (solutions de gestion des commissions, de suivi de la consommation et de paiement intégrées et basées sur le cloud) et est destiné à renforcer davantage le segment croissant des services aux investisseurs du groupe.