Euronext déploie (encore) sa chambre de compensation / La stratégie s'exécute dans les temps impartis

En temps et en heure. Euronext l’avait annoncé à la publication de ses résultats du troisième trimestre : la filiale de l’opérateur boursier paneuropéen, Euronext Clearing, devait s’étendre sur ses marchés d’actions d’ici à la fin de l’année 2023, après avoir déjà ouvert sa chambre de compensation (CCP) à Euronext Bruxelles en novembre. Voici chose faite, puisque la CCP du groupe présidé par Stéphane Boujnah compense, depuis le début de la semaine, les transactions au comptant des Bourses de Paris, Dublin, Amsterdam et Lisbonne.

Quatre places financières qui viennent donc s’ajouter à celles de Bruxelles et de Milan, sur lesquelles la CCP d’Euronext opère déjà. Ainsi, ce sont désormais six marchés sur lesquels Euronext Clearing compense les actions, les fonds indiciels cotés (ETF), les produits structurés, les warrants et les obligations. Ce faisant, en moyenne, Euronext Clearing traite chaque jour 2 millions de transactions, pour ses 52 membres compensateurs européens et locaux (les marchés au comptant d’Euronext traitent environ 25 % des transactions au comptant en Europe).

Une stratégie lisible

Cette montée en puissance d’Euronext Clearing s’inscrit avec clarté dans la stratégie de l’opérateur boursier paneuropéen. Cette CCP avait été acquise dans le cadre du rachat de Borsa Italiana en 2021. Pour rappel, ce type d’infrastructure est responsable de la compensation et du règlement des opérations entre les investisseurs et agit à titre de contreparties sur les opérations réalisées entre les opérateurs de marché.

L’indépendance stratégique du groupe, au positionnement européen assumé, marque ainsi une nouvelle étape dans l’avancée de la réalisation de ses objectifs. "L’extension réussie de l’offre de la chambre de compensation d’Euronext Clearing aux marchés au comptant d’Euronext marque une étape significative dans la réalisation de notre plan stratégique Euronext "Growth for Impact 2024" et démontre notre capacité à intégrer et à étendre les infrastructures de marché européennes dans les délais et de manière transparente", a d’ailleurs commenté le président du directoire d’Euronext, Stéphane Boujnah, à l’occasion de l’annonce.

De fait, Euronext suit sa feuille de route avec méthode. Afin de se positionner sur l’ensemble de sa chaîne de valeur d’ici à la fin de l’année 2024, le groupe déploie une stratégie de diversification et d’internalisation de ses activités. Il avait notamment vendu sa participation de 11,1 % dans la CCP LCH SA, propriété de son concurrent London Stock Exchange Group (LSEG), pour un montant de 111 millions d’euros au mois de juin. Auparavant, d’autres étapes importantes avaient aussi été franchies, à l’instar de la migration de son centre de données de Basildon (Royaume-Uni) à Bergame (Italie) en 2022, ou encore la migration des marchés italiens d’actions au comptant, d’ETF, de titres à revenu fixe, de warrants et de certificats vers la plateforme de négociation propriétaire d’Euronext, Optiq.

Les objectifs financiers en ligne de mire

Cette nouvelle étape de déploiement d’Euronext Clearing ouvre quant elle la voie à l’extension des activités de compensation d’Euronext aux dérivés cotés et aux dérivés de matières premières du groupe. Cela devrait se matérialiser au troisième trimestre de 2024. Et au titre de l’exercice 2024, le groupe opérera ainsi ses activités de compensation pour ses marchés au comptant, dérivés cotés et matière premières. De quoi offrir une plateforme unique à ses clients pour gérer leurs collatéraux, accéder aux informations sur les garanties, les risques et la compensation.

D’un point de vue financier, l’expansion d’Euronext Clearing contribuera aussi à atteindre les 70 millions d’euros de synergies annuelles d’excédent brut d’exploitation (Ebitda) prévues d’ici à la fin de l’exercice en cours. Tandis que l’extension d’Euronext Clearing aux produits dérivés cotés sur Euronext au troisième trimestre 2024 participera "de manière significative à atteindre le plan stratégique "Growth for Impact 2024" : 115 millions d’euros de synergies annuelles d’EBITDA run-rate d’ici la fin de l’année 2024", a assuré l’opérateur boursier.