Technip Energies industrialise la transition énergétique / 100 milliards d’euros de marchés adressables

Les choix stratégiques faits par TechnipEnergies au moment de sa création "payent. Nous ne sommes définitivement pas la même société que nous étions il y a quatre ans". Arnaud Piéton, le directeur général du groupe issu de la scission en 2021 de TechnipFMC (elle-même créée en 2017 par la fusion du français Technip et de l’américain FMC Technologies), avait beau jeu de souligner jeudi, lors du Capital Markets Day que la société organisait à Londres, le chemin parcouru.

De fait, sur un plan strictement financier, le groupe a systématiquement dépassé les attentes au cours des quatre années, et il a profité de la publication fin octobre de ses résultats du troisième trimestre 2024 pour réviser à la hausse ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice en cours.

Qu’en est-il sur le plan stratégique ? Partant de son métier historique de livraison de grands projets d'ingénierie dans l’énergie, le groupe a engagé un important virage en diversifiant ses activités, renforçant son positionnement sur des segments à forte croissance comme les technologies, produits et services (TPS) et la décarbonation. Ce segment TPS représentait environ 30 % du chiffre d’affaires en 2023, un chiffre en constante augmentation.

Des métiers très complémentaires

Les modèles économiques des deux activités se complètent. Mieux, aux yeux d'Arnaud Piéton,"l'exécution de projets et le segment TPS se nourrissent l'un de l'autre. Ils sont synergiques". D’un côté, le groupe conduit des contrats de très grande envergure, développés sur quatre à huit ans et pouvant atteindre plusieurs milliards d’euros, pour lesquels il maîtrise l’intégralité du projet. La majorité de ces installations produisent du gaz naturel liquéfié (GNL) et quel­ques-unes de l’hydrogène et du biocarburant.

"L'exécution de projets est génératrice de liquidités, de cash, et le risque est réduit" par la diversification "en termes de taille, de zones géographiques, de clients et de phases d'exécution", a souligné le dirigeant.

Ce qui lui permet d’investir dans sa deuxième activité, la division "technologies, produits et services" (TPS), "notre segment à plus forte marge et à plus forte croissance", a rappelé Arnaud Piéton. Au sein de TPS, Technip Energies fournit des services à forte récurrence, des conseils en ingénierie, une assistance continue pour les unités en exploitation.

Et c’est à l’intérieur de cette division que sont développées ses solutions de décarbonation pour la transition énergétique, fournissant notamment des solutions clé-en-main pour la production d’hydrogène, des équipements et des services pour capter, transporter et stocker le CO₂ émis par les industries. C’est ainsi en particulier que le groupe a développé des solutions autour de l'ammoniac bas carbone (bleu), qui présente des taux de captage du CO2 supérieurs à 95 %.

Rentabilité accrue

"Nos client comptent sur nous pour parvenir à une forme d'industrialisation de la transition énergétique", a souligné Arnaud Piéton. "C'est la combinaison des mégatendances et de nos choix stratégiques qui nous permet de mener la transition et de soutenir la croissance de nos marchés", a-t-il ajouté. Technip Energies prévoit ainsi que ses marchés totaux adressables passeront de 40 milliards en 2024 à près de 100 milliards d'ici 2030, soit une croissance annuelle moyenne de 17 % jusqu'en 2030.

Dans ce contexte, le groupe s'attend à "générer une croissance du chiffre d'affaires avec une rentabilité accrue jusqu'en 2028 et au-delà", a souligné le directeur général.

A horizon 2028, Technip Energies vise un chiffre d'affaires total de plus de 8,6 milliards d'euros, soit une hausse annuelle moyenne de 7,4% par rapport à 2023, et un excédent brut d'exploitation (Ebitda) supérieur à 800 millions d'euros, en progression annuelle moyenne de 8,2% par rapport à 2023. Le chiffre d’affaires de la livraison de projets devrait atteindre 6 milliards d’euros, avec une marge d’Ebitda d’environ 8,5% à cet horizon, tandis que le segment TPS devrait de son côté dégager en 2028 un chiffre d'affaires supérieur à 2,6 milliards d'euros et une marge d'environ 14,5%.

Pipeline de 75 milliards d’euros

A plus court terme, cette même complémentarité des modèles d’entreprise confère à Technip Energies "un très haut niveau de visibilité sur notre année 2025", a également fait valoir Arnaud Piéton. Ainsi, 70% des revenus de l'ensemble du groupe pour l’année prochaine sont sécurisés. Le chiffre d'affaires de la livraison de projets est estimé entre 5 milliards et 5,4 milliards d'euros avec une marge d'Ebitda d'environ 8%, quand le segment TPS devrait générer entre 2 milliards et 2,2 milliards d'euros de revenus avec une marge d'environ 13,5%.

Cette visibilité est portée par un pipeline commercial de plus de 75 milliards d'euros jusqu'à fin de 2026, aux deux tiers situé sur les marchés établis de l'énergie et des dérivés énergétiques, et portant pour un tiers sur les marchés de la décarbonation.