Le chat de Wall Street

Hier, un système de surveillance inédit a vu le jour sur le marché boursier américain. Du nom de CAT (Consolidated audit trail), il permet de compiler les informations des ordres et transactions quotidiens des actions et options aux US. Le référentiel permettra aux régulateurs de suivre toutes les transactions depuis leur création, en identifiant les acheteurs, les vendeurs, les bourses et les courtiers impliqués. Le calendrier avait pris beaucoup de retard, freiné par les préoccupations de l’industrie en matière de coûts, de complexité et de cybersécurité.

Le CAT est né du krach éclair ​​​​​​du 6 mai 2010 lorsqu’en l’espace de vingt minutes, le marché boursier a perdu plus de mille milliards de dollars avant de rebondir rapidement. En cause, la conjonction de mauvaises conditions de marché et un ordre de vente massif mal exécuté. La situation avait alors révélé que les autorités comprenaient mal la nature fracturée et complexe des marchés modernes, dans lesquels le trading haute fréquence peut avoir des conséquences aussi désastreuses que cette journée folle.

D’après un article du Financial Times publié ce matin, la phase I du projet a fait l’objet de bugs. Un porte-parole du groupe Thesys, la société en charge de la collecte des précieuses données, aurait déclaré : “Nous pouvons confirmer que CAT a commencé aujourd’hui à fonctionner dans le cadre de la phase I du projet” tout en refusant de commenter les problèmes liés à la mise en route du nouveau système. Ils concernent essentiellement les informations liées aux sous-jacents des options.

Le système devait être opérationnel il y a déjà un an, et le départ en octobre dernier de Thaddeus Covert, directeur de la technologie chez Thesys, n’a rien arrangé aux doutes quant à la bonne fonctionnalité de CAT. L’autre grand sujet d’inquiétude concerne bien sûr la délégation de collecte de données si précieuses à une société privée, sur fonds de cyber piratages très médiatisés cette année. Le secteur financier aurait préféré à raison, voir cette mission confiée à la Securities Exchange Commission (SEC) elle-même. Aussi parce que c’est conjointement avec l’Autorité de réglementation du secteur financier qu’elle a piloté le projet depuis six ans.