Les dividendes mondiaux ont atteint le PIB de l’Espagne en 2018

L’augmentation du versement de dividendes par les sociétés cotées dans le monde n’est pas un phénomène nouveau, mais la tendance s’accélère. C’est ce qui ressort du dernier indice Janus Henderson sur les dividendes mondiaux en 2018, selon lequel ces derniers ont grimpé de 9,3 % l’an passé pour atteindre un record historique de 1.370 milliards de dollars. Ce chiffre est quasiment aussi élevé que le PIB espagnol, qui était le 14ème pays le plus riche en 2018, avec 1.420 milliards de dollars de richesses produites l’an passé ! La hausse est de 8,5 % en sous-jacent, ce qui représente un plus haut depuis 2015 et est supérieur au rythme de 5-7 % enregistré sur le long terme.

Les dividendes ont sans surprise été portés par les États-Unis qui, à 468,7 milliards de dollars en 2018, ont atteint un nouveau record et représentent plus d’un tiers des distributions mondiales. Une augmentation qui est notamment liée aux effets de la réforme fiscale de grande ampleur décidée par l’administration Trump fin 2017. Le Canada a même connu une hausse encore plus élevée, grâce aux dividendes versés par les sociétés pétrolières et les banques, soit une hausse globale de 7,2 % sur le continent. Si les montants sont plus faibles, l’évolution est la plus impressionnante dans les pays émergents, où les dividendes ont progressé de 15,9 %.

Dans cette tendance, l’Europe est à la traîne, les dividendes ayant augmenté de 5,4 % en sous-jacent en 2018. Ils ont pâti de la faible croissance en Suisse et de la forte baisse décidée par Anheuser-Busch en Belgique, selon Janus Henderson. Mais globalement, neuf sociétés du Vieux Continent sur dix ont augmenté leurs dividendes, surtout en Allemagne, suivie par la France, l’Espagne et l’Italie.

Sur le plan sectoriel, l’industrie minière a signé le grand retour des dividendes l’an passé, ce qui a surtout profité à la Grande-Bretagne où elles sont majoritairement cotées. Les chiffres ont aussi été portés par le secteur bancaire, le plus généreux en termes de distribution, mais aussi les pétrolières (hausses de 13,6 % et 15,4 % respectivement en sous-jacent).

Janus Henderson est néanmoins plus prudent sur ses projections 2019, en raison de la baisse des prévisions de bénéfices des sociétés mais aussi du ralentissement économique mondial, tout en relevant que "les dividendes sont beaucoup moins volatils que les bénéfices". L’an prochain, il entrevoit ainsi une hausse de 5,1 % en sous-jacent, soit 1.414 milliards de dollars.