Les banques allemandes révisent par deux leurs prévisions de croissance

Après les grandes institutions internationales dont le FMI, l'OCDE, et la Commission européenne, qui ont toutes revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour l'Allemagne cette année (à 1 %, 0,7 % et 1,1 %), les principales institutions financières du pays ont fait de même aujourd'hui. Ainsi, les économistes en chef des banques du pays membres de l'Association des banques publiques estiment désormais que le PIB allemand ne devrait pas dépasser les 0,7 % cette année, après une hausse de 1,5 % en 2018. Ce qui constituerait le plus faible niveau de croissance de l'Allemagne depuis 2013.

Les principaux facteurs de ce ralentissement économique sont selon les chercheurs les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, qui ont pesé et devraient encore peser sur le commerce mondial cette année. Mais également le climat d'incertitude créé par le Brexit. Enfin, les économistes se sont dits inquiets du déclin de l'industrie européenne et en particulier en Allemagne, qui représente pourtant la principale puissance manufacturière du Vieux Continent. "Pour l'Allemagne, la situation dans le secteur industriel est particulièrement grave" a déclaré Sintje Boie, économiste au sein de la Hamburg Commercial Bank. "L'économie allemande a encaissé de mauvaises nouvelles dans l'industrie chimique et de l'industrie automobile ces derniers mois. De nombreux grands fournisseurs ont récemment publié des avertissements sur leurs bénéfices. BMW a réduit son dividende. Et le géant de la chimie Bayer est sous pression en raison de la difficile intégration de Monsanto" a-t-il déclaré. 

Les chercheurs considèrent également les taux d'intérêt négatifs sur les obligations d'État allemandes comme un phénomène de court terme. LBBW, par exemple, s'attend à ce que le rendement du Bund grimpe à 0,3 % au cours des deux prochains mois - et revienne donc clairement en territoire positif. Car selon eux, les craintes de récession aux États-Unis comme en Europe sont exagérées. Craintes suscitées par l'inversion de la courbe des taux américains et qui ont fait passer les taux allemands sous les 0 % depuis une semaine.

Si l'économie allemande devrait sensiblement ralentir cette année donc, les économistes estiment que la conjoncture se redressera progressivement à partir de l'an prochain. Pour 2020, ils s'attendent à des taux de croissance compris entre 0,8 et 1,8 %. Dans le même temps, l'inflation en Allemagne devrait s'accélérer sensiblement - jusqu'à 2,5 % en 2019. Ce qui devrait une fois de plus inciter les Allemands à critiquer la politique monétaire de la BCE, qui a décalé sa première hausse des taux directeurs à début 2020.