Que faut-il comprendre de la remontée du Bitcoin ?

Notre dernier article sur le sujet titrait : "Ceux qui chutent avec le bitcoin." C'est dire si les mouvements de cet actif nous laissent tous cois. En un an, le marché avait progressivement délaissé le bitcoin après qu'il a perdu la moitié de sa valeur, mais depuis la fin du mois de février, l'unité électronique qui fascine, a repris 27 % de sa valeur à 4.934 dollars.

De toute évidence l'enthousiasme doit être modéré car les plus grands experts et fans inconditionnels eux-mêmes, peinent à trouver les raisons des variations d’un marché dépourvu de fondamentaux, indépendant d'une réglementation classique et des données économiques habituelles. Cette fois-ci encore, la tâche est résolument ardue bien que quelques sujets d'actualité aient pu récemment redorer le blason du crypto-actif.

Le 26 février dernier, le marché attendait la décision de la Security Exchange Commission (SEC) sur la validité de fonds négociés en Bourse et adossés au Bitcoin. Comme à son habitude, l'organisme fédéral américain a préféré remettre au lendemain sa décision, publiant deux notices pour annoncer l’extension du délai. Ce qui laisse planer le doute sur la confiance qu'elle porte en cet actif et devrait desservir sa valeur. Mais un poisson d'avril repris par tous les sites spécialisés, intitulé "La SEC approuve les ETF bitcoin" aurait suffi a stimulé le bitcoin et ses homologues : en deux jours l'éthéréum a pris 18,4 % à 149,41 euros à 10 heures ce matin.

L'annonce par le tout-puissant Mark Zuckerberg de la création d'un Facebook Coin a pu également rassurer le marché sur l'avenir porteur des actifs électroniques. Ce Gafa qui n'a fait que décevoir sur la protection des données de ses utilisateurs, se lance dans la cybermonnaie qui permettra de régler des achats sur Facebook et qui pourrait être lancée dans le courant de l'été.

Le bond spectaculaire du bitcoin tient peut-être aussi à une commande importante faite par un acheteur anonyme, ces grands négociants en cryptologie, appelés "baleines", pour leur capacité à créer ces vagues de prix. Sur les bourses américaines spécialisées Coinbase et Bitstamp, l'inconnu a acheté pour environ 100 millions de dollars. Les ordres des plus petits ont suivi, puisque 6 millions de transactions auraient eu lieu dans l'heure suivant le premier grand mouvement.

Enfin, la société d'investissement Invesco a annoncé en début de semaine le lancement sur le marché londonien d'un fonds indiciel adossé à des entreprises actives dans la technologie blockchain, utilisée notamment pour les cryptomonnaies. Ce fonds indiciel (ETF) s'échangera sur le London Stock Exchange (LSE) et reproduira la performance de 48 entreprises impliquées de près ou de loin dans la blockchain, y compris des poids lourds comme Apple, Samsung ou Amazon, selon Solactive, la société chargée du calcul de l'indice.

Si un poisson d'avril ou la venue à la surface d'une baleine suffisent à déclencher un raz de marée dans l'environnement bitcoin, il faut dire que les déclencheurs de la reprise sont conjoncturels, et que par conséquent, le soufflé pourrait vite retomber.