Le Crédit Agricole gonfle ses muscles

Imperturbable en 2020, le paquebot constitué par le groupe Crédit Agricole et sa filiale cotée Crédit Agricole SA (Casa) a encore montré au premier trimestre qu'il sait faire de la banque, dans toute sa diversité. Les activités de financement et d'investissement (BFI), en particulier sur les marchés, ont largement soutenu les banques européennes et américaines depuis le second semestre avec le début de redressement de l'économie, par opposition à la banque de détail, dont l'activité est rendue famélique par la faiblesse persistante des taux d'intérêt. Et la chute radicale des provisions pour créances douteuses (qui servent à calculer le "coût du risque"), en raison d'hypothèses macroéconomiques orientées vers une sortie de crise par opposition au premier trimestre 2020, a eu un effet mécanique très positif sur les bénéfices des banques.

Les comptes du groupe mutualiste ont bénéficié des mêmes tendances positives. Ses provisions pour créances douteuses ont chuté de 42 % en glissement annuel (à 537 millions d'euros), soit un coût du risque représentant 22 points de base (pb) des encours de crédit. L'activité de Cacib, la BFI du Crédit Agricole, a été portée par le trading de taux, change et matières premières (FICC), dont le revenu a progressé de 13,5 %, les crédits syndiqués et les financements structurés, laissant à d'autres la volatilité du trading actions. "Cacib a de longue date concentré ses efforts sur un petit nombre de métiers correspondant à la demande des clients, pour y conforter ses positions. Dès lors que la demande des clients repart, nous avons la capacité d'y répondre", explique Philippe Brassac, directeur général de Casa, en conférence de presse. Jacques Ripoll, directeur général de Cacib, ajoute que cette croissance, constante depuis plusieurs trimestres, se fait à un niveau de VaR (risque de marché des portefeuilles d'actifs) "très bas" (6,3 millions d'euros au 31 mars contre 9,2 millions trois mois plus tôt).

Ces éléments ont été des générateurs essentiels du quasi-doublement du résultat net du groupe Crédit Agricole au premier trimestre, qui atteint 1,76 milliard d'euros (+ 63 % hors éléments exceptionnels), et du bond de 64 % de celui de Casa (+ 43 % en sous-jacent).

+10 % de PNB pour les caisses régionales !

Mais à la différence de ses homologues, la banque verte a, en plus, fait de ses réseaux d'agences, que ce soit le Crédit Agricole lui-même, LCL ou ses enseignes italiennes, un véritable vecteur de croissance. Les caisses régionales du Crédit Agricole ont ainsi vu leur Produit net bancaire (PNB, équivalent du chiffre d'affaires) progresser de 10 % au premier trimestre 2021 en glissement annuel, pour atteindre 3,55 milliards d'euros. LCL affiche une croissance de ses revenus de 2 %. Crédit Agricole Italia progresse, lui, également de 10 %.

"Il faut se souvenir que le premier trimestre 2020 a bénéficié d'un niveau d'activité quasi-normal et que le premier trimestre 2021 est encore marqué par la pandémie, avec le maintien de restrictions. Mais nous avons pu malgré tout gagner des clients", rappelle Philippe Brassac, soulignant en creux la performance du groupe. Le groupe revendique la conquête de 338 000 nouveaux clients pour le réseau du Crédit Agricole et 90 000 pour le réseau LCL entre janvier et mars cette année ; l'ensemble du groupe (réseau italien compris) a capté 469 000 nouveaux clients. Les actifs confiés par ses clients (bilan et hors-bilan) ont progressé de plus de 10 % en un an, à 1 028 milliards d'euros. Entre janvier 2020 et mars 2021, le groupe dans son ensemble a conquis plus de 1,56 million de clients via ses deux réseaux de détail.

Au-delà de la banque de détail et de CACIB, les autres grands métiers (regroupés, comme Cacib, au sein de Casa) affichent des croissances soutenues. En gestion d'actifs, Amundi a affiché une collecte nette de 9,8 milliards d'euros et des encours en hausse de 15 % (à 1 755 milliards d'euros au 31 mars). Crédit Agricole Assurances a, lui, vu sa collecte nette en produits d'assurance-vie être multipliée par 2,2 pour atteindre 1,7 milliard d'euros, tandis que le montant des affaires nouvelles de ses produits d'assurance dommages a progressé de 19 %.

Le groupe a "su renforcer significativement ses positions au cours du premier trimestre, y compris par des acquisitions incrémentales, dans des activités où il est déjà présent", ajoute Philippe Brassac. Amundi s'est en effet lancé dans l'acquisition de Lyxor auprès de la Société Générale, qui lui permettra de passer du 5e au 2e rang européen dans les très convoités ETF (pour occuper 14 % du marché). En Italie, le Crédit Agricole a réussi son OPA sur Creval, qui lui permettra de gagner un rang pour devenir le sixième réseau bancaire de la Botte, avec une part de marché d'environ 5 %.