Eurazeo renforce le socle européen de la licorne Neo4j

Pour son premier investissement aux Etats-Unis, Eurazeo Growth - équipe d'Eurazeo issue de la fusion entre Idinvest et Eurazeo Croissance - frappe fort : il a dirigé le tour de table de 325 millions de dollars dans Neo4j. Cette start-up californienne spécialisée dans la base de données "graphe" (qui permet une meilleure interconnexion entre les informations d'une même base) se retrouve ainsi valorisée plus de deux milliards de dollars.

Gagnant de titre de "lead investor" de cette sixième levée de fonds ("série F") de Neo4j, avec la participation notable de GV (anciennement Google Ventures), la société d'investissement cotée française apporte l'investissement le plus important (100 millions de dollars) et occupera la seule place au conseil d'administration ouverte à l'occasion de ce tour de table.

Ce tour de force apparent, dans un écosystème américain encombré de fonds de capital-risque locaux aux gigantesques moyens et habitués à labourer le terrain des start-up depuis des décennies, peut surprendre. "Comme beaucoup de belles sociétés technologiques américaines, Neo4j a été fondée en Europe - en Suède - avant de s'implanter aux Etats-Unis pour se rapprocher de son marché principal. Elle compte donc des fonds européens comme actionnaires", explique à WanSquare Yann du Rusquec, "partner" au sein de l'équipe Growth d'Eurazeo. Neo4j n'était donc pas une inconnue sur le Vieux continent.

A tel point que ce sont en partie certains actionnaires européens de la start-up qui ont achevé de convaincre l'investisseur français de participer au tour de table : "trois des principaux actionnaires de Neo4j, les fonds One Peak, Heartcore et Eight Roads, que nous connaissons très bien, nous ont parlé de cette société comme l'une des pépites de leurs portefeuilles", raconte Yann du Rusquec. Mais la première rencontre avec la start-up était antérieure : elle date d'il y a un peu plus d'un an, grâce au réseau d'Eurazeo. Si Neo4j affichait une très forte croissance malgré la crise sanitaire (+50% de revenus en 2020), son dirigeant Emil Eifrem réfléchissait à une prochaine levée de fonds. "Cette première rencontre nous a permis de lui expliquer en quoi Eurazeo pouvait l'aider et d'avoir le temps de comprendre le secteur pour être pertinents le moment venu", explique l'associé d'Eurazeo Growth.

Consolider l'écosystème technologique européen

A tel point qu'il a utilisé le logiciel de Neo4j pour concevoir son term sheet envoyé à la start-up, signe de l'intérêt d'Eurazeo et de sa compréhension de l'activité. L'ancrage européen d'Eurazeo correspond également à la volonté de la société de maintenir un pied sur chaque continent. "Nous avons la chance en Europe que les pouvoirs publics aient la volonté de soutenir la création de grands fonds d'investissement pour construire un écosystème technologique européen solide. Les entrepreneurs ont commencé à en prendre conscience", estime Yann du Rusquec. Un double ancrage qui pourra en outre se révéler avantageux lorsque Neo4j voudra choisir une Place de cotation.

La série F de Neo4j consiste essentiellement en une augmentation de capital. Aux côtés d'Eurazeo et de GV, DTCP (le fonds de corporate venture de Deutsche Telekom) et Lightrock entrent au capital de la start-up, tandis que les actionnaires Greenbridge Partners, One Peak et Creandum ont réinvesti.