Mingpo Cai mise plus que jamais sur la Chine et la Tech / Le président du fonds Cathay Capital écrit à ses investisseurs

"Le private equity ou le capital-risque doivent avoir d’autres objectifs que la recherche du profit". Cette phrase émane de Mingpo Cai, le fondateur, président et directeur général de Cathay Capital. Elle est écrite dans une lettre envoyée à tous les investisseurs du puissant fonds d’investissement français depuis Singapour, où se tient mardi et mercredi le Cathay Forum, événement réunissant l’ensemble de l’ "écosystème" Cathay. Il s’agit d’ailleurs de la grande particularité de la société fondée en 2007, qui associe les investisseurs en capital institutionnels avec de grands groupes industriels et des entrepreneurs au sein de sa "plateforme " les mettant en relation. Car "si les capitaux sont essentiels pour mettre en œuvre de manière concrète l’innovation et les technologies, ils ne suffisent pas", rappelle Mingpo Cai dans sa lettre.

En quinze ans seulement, Cathay Capital est devenue une société d’investissement de premier plan, gérant aujourd’hui 5 milliards de dollars d’actifs avec plus de 234 investissements réalisés, majoritairement en France et en Chine mais aussi aux Etats-Unis et en Allemagne. Et la nouvelle phase de son histoire qu’elle aborde va devoir composer avec un monde rempli de menaces – climatiques, de conflits, inflationnistes, épidémiques – entérinant une sorte d’état de crise permanent, mais qui "appellent surtout à des investissements massifs dans les années à venir", prévient le président fondateur francophile de Cathay Capital.

Plusieurs thèmes ressortent particulièrement de son analyse sur les perspectives et les clés de lecture du cadre dans lequel Cathay Capital compte investir. En particulier, "les investisseurs ne peuvent ignorer [l’Asie] dans leur allocation stratégique, en particulier la Chine et les pays de l’ASEAN (Association des nations d’Asie du Sud-Est), qui restent de puissants moteurs de croissance et d'innovation", explique l’homme d’affaires. Si la Chine a perdu un peu de son attractivité aux yeux du monde occidental, "ses fondamentaux économiques demeurent" poursuit-il, convaincu que l’Empire du milieu "va poursuivre sa croissance, une croissance plus lente certes, mais toujours soutenue, à la fois plus inclusive et plus qualitative".

L'accélération numérique

Qu’on ne s’y trompe pas, si la deuxième économie du monde connaît un creux de cycle en raison notamment d’une politique "zéro Covid" ayant contraint à des reconfinements successifs aux effets délétères pour la production et la consommation, "la Chine va continuer son chemin pour devenir la 1^ère puissance économique mondiale", estime Mingpo Cai.

Egalement, "l’Asie du Sud-Est est une zone très dynamique et très prometteuse en termes d’investissement, pour trois raisons principales : la forte augmentation de la pénétration d’internet et de la téléphonie mobile, la croissance de la classe moyenne, et le développement des infrastructures", fait-il remarquer. Une situation dont Cathay Capital est bien placé pour profiter après avoir lancé un nouveau bureau à Singapour en 2019. "Nous sommes déjà très actifs dans le domaine du capital-risque sur la zone et nous y accélérons le développement de notre activité small et midcap", indique le dirigeant.

En parallèle, Cathay Capital affiche un fort optimisme quant au potentiel de la Tech. Pour Mingpo Cai, "la transformation numérique de l'économie ne va faire que s'accélérer au cours de la prochaine décennie, ne serait-ce que parce que les entreprises cherchent à améliorer leur productivité et à augmenter leurs prix au même rythme que l'inflation, sans recourir à des investissements trop importants". Ainsi, la vague de digitalisation des vingt dernières années est appelée à s’amplifier largement dans les 5 à 10 ans qui viennent selon lui. "A peine 20% de la digitalisation de l’économie est aujourd’hui engagée", fait-il valoir, alors que le monde se dirige vers le web 3.0 dans lequel les internautes ne vont plus seulement lire, écrire et partager mais s’approprient la toile via la blockchain, la crypto et le métavers.

Point d'union

Autre thème cher à Cathay Capital, illustré par une importante levée de fonds au printemps de cette année : la santé. Celle-ci "est à l'aube d'une transformation profonde qui aura un impact économique et humain considérable". Un secteur dans lequel les innovations comme la robotique ou la chirurgie à distance, "aboutissent à des produits commercialisés ou des partenariats avec de grandes entreprises". Mais "ce n’est encore que le début", prévoit Mingpo Cai.

A ce moment clé pour le secteur, Cathay capital souhaite jouer une rôle de "point d’union" entre "des acteurs qui, a priori, ne se parlent pas : les pharma et medtech globales dotées d’une forte puissance de marketing et de distribution et les startups biotech et medtech au modèle entrepreneurial très agile mais aux moyens plus limités". En somme, poursuivre la mission que l’homme d’affaires a fixé depuis l’origine à son fonds biculturel : accompagner les petites et moyennes entreprises dans leur développement international par le levier du capital-investissement avec le but d’être utile à l’économie et à la société.