Quand un ex-patron de la Fed vient au secours de la Banque d’Angleterre / Elle charge Ben Bernanke de comprendre pourquoi elle s’est trompée sur l’inflation

La Banque d’Angleterre (BoE) veut apprendre de ses erreurs. Confrontée, comme beaucoup de Banques centrales de par le monde, à une inflation inédite en quarante ans en 2022, la Vieille dame de Threadneedle Street n’a su prévoir l’ampleur de son envolée et son caractère persistant – là encore elle n’est guère la seule.

"Nous reconnaissons que nos prévisions d’inflation ont été trop basses et nous essayons de comprendre pourquoi nous avons commis ces erreurs, d’interpréter ces erreurs en termes de comportement [des agents économiques, ndlr] et d’évaluer si ce comportement se maintient à l’avenir. Les modèles sont essentiellement des moyennes de comportements passés", déclarait Huw Pill, chef économiste de la Banque d’Angleterre, en mai dernier, alors qu’il était auditionné par des parlementaires de la Chambre des communes.

Interpellé par la députée du Parti conservateur Harriett Baldwin sur ce témoignage, la Banque d’Angleterre a fait savoir que son comité directeur avait discuté de l’importance de tirer les leçons de l’expérience récente et a décidé de commander un vaste examen des prévisions de la Banque et des processus connexes en période d’incertitude importante.

C’est ainsi qu’elle vient d’annoncer que Ben Bernanke, ancien président de la Réserve fédérale américaine (Fed), avait accepté de diriger cet examen. Le récipiendaire du Prix Nobel d’économie 2022 sera assisté par le Bureau d’évaluation indépendant (IEO) de la BoE. Dans le détail, ce travail vise à "développer et à renforcer le soutien de la Banque à l’approche du Comité de politique monétaire (MPC) en matière de prévision et d’élaboration de la politique monétaire en période d’incertitude", précise la BoE, qui ajoute que "l’examen portera sur le rôle des prévisions et sur la manière dont les procédures et les analyses soutiennent les délibérations et la prise de décision du comité de politique monétaire".

Andrew Bailey, gouverneur de la BoE, a déclaré que "Ben Bernanke est un économiste renommé et primé dont la carrière distinguée fait de lui la personne idéale pour diriger cet examen. L’économie britannique a été confrontée à une série de chocs sans précédent et imprévisibles. Cet examen nous permettra de prendre du recul et de réfléchir aux domaines dans lesquels nos processus doivent s’adapter à un monde dans lequel nous sommes de plus en plus confrontés à une grande incertitude".