Le pionnier européen du GP Stakes Armen passe la seconde / Après RGreen Invest, il mise sur la deeptech avec Jolt Capital

Et de deux. L’unique opérateur européen spécialisé dans les "GP stakes" - stratégie consistant à prendre des participations minoritaires dans des sociétés de gestion de private equity - vient de procéder à son deuxième investissement depuis son lancement au printemps 2022 par l’ancien pilier d’Ardian et ex président de France Invest Dominique Gaillard, et Laurent Bénard, l’ex directeur général de Capza. Pour mémoire, Armen GP Stakes Fund I avait d’abord jeté en avril 2023 son dévolu sur la société de gestion RGreen Invest, spécialisée dans la transition énergétique, quelques semaines après un closing intermédiaire à 150 millions d’euros.

Il vient cette fois-ci d’annoncer un investissement en capital pouvant aller jusqu’à 32% de Jolt Capital, le gérant spécialisé dans les entreprises de croissance de deeptech, qui va ainsi pouvoir profiter de moyens supplémentaires. "Le but est d'abord de leur donner les moyens d’étendre leur réseau de bureaux, de recruter", explique à WanSquare Dominique Gaillard. Doté de bureaux à Paris, Lausanne (Suisse) et Copenhague (Danemark), Jolt Capital va ainsi pouvoir étendre son empreinte en Europe, mais aussi en Amérique du Nord et en Asie. Sachant qu’Armen vient justement d'étendre sa propre présence aux Etats-Unis avec la nomination d'Yves Soyfer au poste de Senior Managing Director et Membre du Comité d'Investissement basé à Miami.

Et cela devrait aussi lui permettre de mieux répondre aux attentes des investisseurs en termes de "GP Commitment", en augmentant sa participation dans ses fonds. "Si la règle générale veut que l’engagement du GP soit au minimum de 1% du montant total du fonds, les investisseurs attendent souvent un engagement plus important pour s’assurer de l’alignement des intérêts", poursuit Dominique Gaillard.

Ce qui tombe plutôt bien alors que Jolt a justement commencé à lever un nouveau véhicule. Après l’extension en octobre dernier de son quatrième millésime, porté à 371 millions d’euros, la société de gestion dirigée par Jean Schmitt a lancé en début d’année le fundraising de Jolt Capital V, fonds de cinquième génération visant un montant de 750 millions d’euros avec un hard cap de 1 milliard d’euros.

D'ailleurs, en termes de calendrier, l’investissement d’Armen dans Jolt Capital doit avoir lieu "en deux temps : une partie maintenant, dès que l'on aura l'accord de l'AMF, et une autre partie dans 15 à 18 mois, dans la foulée de la levée de leur fonds numéro V", précise Dominique Gaillard.

Pourquoi ce choix de Jolt Capital ? "Leurs huit managing partners sont très expérimentés. La plupart ont des profils industriels, ayant travaillé dans des sociétés technologiques pendant des années avant de rejoindre Jolt.", souligne tout d’abord le co-fondateur d’Armen. D’autre part, outre l’expertise sectorielle de Jolt dans le growth deeptech, Armen a été séduit par son approche "data driven". "Leur outil d'intelligence artificielle "Ninja" qu’ils développent depuis plusieurs années, est très pertinent. Il permet de cartographier toutes les start-ups de deeptech partout dans le monde, d’avoir une bonne compréhension des acteurs actifs dans chaque technologie, tout en identifiant, grâce à toute une série d’indicateurs, ceux dans lesquels investir en priorité", explique Dominique Gaillard.

Pour Armen, qui en est à la moitié du plan de marche de son fonds GP Stakes Fund I dont l'objectif est à terme d’atteindre les 400 millions d’euros, RGreen Invest et Jolt Capital ne sont qu’un début. Le fonds a pour ambition de prendre une douzaine de tickets dans une douzaine de société de gestions très diversifiées, partout en Europe, sur la période d’investissement du fonds, soit quatre à cinq dossiers par an.