Amundi part à l’offensive outre Atlantique / Fusion en vue avec l’américain Victory Capital

C’était l’une des priorités du plan stratégique pour 2025 de Valérie Baudson : consolider sa position aux Etats-Unis. Près de deux ans après la présentation de sa feuille de route, le premier gérant d’actif européen vient de faire un grand pas en sens avec l’annonce mardi de la signature d’un protocole d’accord en vue de fusionner ses activités outre Atlantique avec le gérant américain Victory Capital.

Selon le schéma élaboré pour ce partenariat stratégique qui devrait déboucher sur un accord définitif d’ici la fin du deuxième trimestre, Amundi apportera ses activités américaines au nouvel ensemble en échange d’accords de distribution internationaux réciproques de long terme, et d’une participation de 26,1 % du capital ainsi que de deux sièges au conseil d’administration. "Une opportunité unique de renforcer notre présence aux États-Unis, tout en devenant un actionnaire stratégique d’une société de gestion d’actifs américaine réputée, avec un excellent historique de croissance", a souligné Valérie Baudson.

Fondée il y a plus d’un siècle (en 1894) et cotée au Nasdaq depuis 2018, Victory Capital a fortement accéléré son développement au moyen d’importantes acquisitions au cours des dix dernières années, avec notamment les rachats de ses compatriotes Munder Capital Management (en 2014), RS Investments (en 2016), ou THB Asset Management (en 2021), entre autres. Une croissance externe qui l’a transformée en un modèle multi-boutiques qui gère aujourd’hui 175 milliards de dollars d’actifs. Au passage, Victory Capital s’est classée 55^ème en 2022 du classement général des entreprises Fortune 100 à la croissance la plus rapide pour 2022.

De son côté, Amundi US gère 104 milliards de dollars d’encours dont une part importante pour le compte de clients non américains et de clients institutionnels, si bien que le nouvel ensemble afficherait plus de 280 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Dans le cadre des accords commerciaux signés, d’une durée de 15 ans, Amundi distribuerait les solutions d’investissement de Victory Capital auprès de sa base de clientèle non américaine, tandis que Victory Capital deviendrait, de son côté, le distributeur des solutions d’épargne et d’investissement d’Amundi gérées en Europe et en Asie. "Cette opération enrichira nos expertises de gestion américaines avec de nouvelles stratégies très performantes pour le bénéfice de nos clients du monde entier. Amundi, profitera en outre d’une force de distribution accrue sur le marché américain", explique Valérie Baudson.

Soit un mouvement stratégique dont la pertinence est évidente alors que les encours américains représentaient à peine plus de 5 % des 2,04 milliards d’euros gérés en tout par Amundi à la fin 2023. Une transaction également annoncée comme relutive avec une augmentation du bénéfice net ajusté et du bénéfice par action des deux sociétés. Elle sera "créatrice de valeur pour nos actionnaires, avec des perspectives très positives en termes de croissance des revenus et de synergies", assure la directrice générale d’Amundi.