Tikehau Capital entame sa troisième décennie avec une collecte nette record / Les 50 milliards d’euros d’encours à portée de main

Quoi de mieux pour fêter ses 20 ans qu’un record ? C’est ce qu’a réalisé Tikehau Capital au premier semestre de 2024 avec 45,6 milliards d’euros d’encours de gestion d’actifs (au 30 juin dernier), soit une croissance de 6,6 % par rapport au semestre précédent, et de 12,6 % sur un an. Les actifs sous gestion du groupe se sont élevés à 46,1 milliards d’euros, en hausse de 6,8 % sur le semestre et en progression de 12,3 % par rapport à la même période l’année dernière.

La dette privée, une classe d’actifs qui séduit toujours autant

La collecte nette a elle aussi atteint un niveau inédit, à 3,4 milliards d’euros. Une dynamique qui s’explique par la marque de fabrique de Tikehau Capital : des investissements aussi complémentaires que diversifiés.

De fait, dans un environnement économique restant complexe et caractérisé par une baisse des ressources de clients-investisseurs, l’attractivité de ses stratégies de rendement (caractérisées par des instruments à taux variables, qui offrent des rendements largement prévisibles et protégés contre l’inflation), s’est montrée toujours plus forte.

En particulier pour la dette privée (à 62 % de la collecte nette), classe d’actifs sur laquelle Tikehau Capital est pionnier, grâce entre autres à la poursuite de la collecte pour le sixième millésime de la stratégie de direct lending du groupe, atteignant environ 2 milliards d’euros d’encours au 30 juin dernier et l’activité de CLO (Collaterized Loan Obligations) particulièrement active en Europe et aux Etats-Unis avec 7,5 milliards d’euros à fin juin, soit une croissance de 19 % par rapport au 31 décembre dernier. "Le premier semestre fut record pour les capital markets strategies du groupe, atteignant 0,6 milliard de collecte nette, soutenue par la dynamique solide de Tikehau Short Duration et des fonds datés ", souligne le groupe.

Des déploiements qui restent dynamiques

Une tendance qui correspond quasiment parfaitement aux déploiements de Tikehau Capital dans les fonds fermés qui s’élèvent, sur le semestre, à 2,8 milliards d’euros (en hausse de 12 % sur un an). Un rythme soutenu qui n’en reflète pas moins une certaine sélectivité.

L’on notera ceux portés par des investissements thématiques adressant des tendances de croissance à long terme telles que la décarbonation, l’agriculture régénératrice, la cybersécuirté et l’aéronautique, des thématiques chères à la société de gestion. "Le premier semestre a notamment été marqué par la finalisation de l’investissement dans Vuclain, groupe d’ingénierie spécialisé dans la transition énergétique et les sciences de la vie. Le premier investissement réalisé par le deuxième millésime de la stratégie de décarbonation en private equity de Tikehau Capital. Par ailleurs, cette stratégie a finalisé début juillet son deuxième investissement en déployant environ 130 millions d’euros dans CEBAT, un fournisseur italien de services d’infrastructures, spécialisé dans l’installation de réseaux de services publics et les services de maintenance essentiels à l’amélioration et la mise à niveau des réseaux électriques, hydrauliques et de télécommunications ", détaille la société de gestion. Au 30 juin, Tikehau Capital disposait d’un niveau de dry powder (poudre sèche) de 6,7 milliards d’euros, de quoi permettre aux fonds gérés par le groupe de saisir de nouvelles opportunités d’investissement attractives.

Une clientèle internationale qui pèse de plus en plus

Mais ce niveau record de collecte nette est aussi dû à sa base de clients, de plus en plus large. Il est issu, ce semestre, à 75 % par des investisseurs internationaux, contre 54 % à fin décembre 2023 (représentant aussi 42 % des encours de l’activité de gestion d’actifs au 30 juin 2024). "Nous avons réalisé des progrès considérables dans l’internationalisation de nos activités et continué à lever un nombre croissant de capitaux auprès d’investisseurs privés, par le biais de nos différentes solutions ", se félicite l’entreprise.

Et Tikehau Capital ne compte pas s’arrêter là. Au cours du semestre, la société de gestion a continué à renforcer sa présence en Asie, avec la finalisation d’un partenariat stratégique avec Nikko Asset Management. Début juillet, elle a obtenu l’approbation de sa licence à Hong Kong, marquant l’ouverture du 17ème bureau du groupe dans le monde.

Dans ce contexte, l’on voit mal ce qui pourrait freiner Tikehau Capital dans ses ambitions, qui attend au contraire à une accélération au second semestre, grâce à "un pipeline solide de collecte pour les stratégies phares du groupe, associé à la poursuite d’une dynamique robuste pour l’activité de CLO et les capital markets strategies". La société confirme ainsi ses objectifs pour 2026, à savoir atteindre d’ici là, plus de 65 milliards d’euros d’actifs sous gestion pour son activité de gestion d’actifs, , soit un doublement des encours par rapport au 31 décembre 2021.