Hausse du pétrole : quel impact sur les marges des entreprises françaises?

Les consommateurs français ne seront pas les seuls impactés par la hausse des cours de l'or noir, alors que le prix du baril de Brent, passé de 42 dollars à 74 dollars aujourd'hui, a largement alourdi la facture énergétique des habitants de l'Hexagone. Ainsi, selon une étude d'Euler Hermes dévoilée aujourd'hui, l'envolée du cours de l’or noir risque de peser sur les marges des entreprises françaises d’ici la fin de l’année 2018.

Selon l'assureur, elles se contracteront de 0,4 point en 2018 en moyenne, passant de 32% au T4 2017 à 31,6% au T4 2018. Tous les secteurs ne seront pas affectés de la même façon et c'est sans surprise les plus dépendants à l'or noir qui seront contraints d'augmenter leurs prix et verront leurs marges les plus réduites. Ainsi, l’agroalimentaire verra ses marges passer de 38,8% au T4 2017 à 37,8% au T4 2018 (-1 point). Le commerce (de gros et de détail) ne sera pas non plus épargné, avec des marges attendues en recul au T4 2018 de -1,1 point.

L'assureur reste cependant confiant pour le rétablissement des marges des entreprises l'an prochain estimant que les mesures annoncées par le gouvernement français telles que la baisse de l'impôt sur les sociétés et le remplacement du CICE par des réductions de cotisations sociales devraient soutenir les sociétés de l'Hexagone. 

Par ailleurs selon Euler Hermes, le prix du pétrole devrait retourner aux alentours de 69 dollars en moyenne, ce qui  soutiendra également les marges des entreprises de l'Hexagone. Une prévision a priori optimiste alors que les tensions entre les Etats-Unis et l'Iran, l'un des facteurs de la montée des prix cette année, est encore montée d'un cran. Le Président américain a en effet encore frappé hier soir sur Tweeter en s'attaquant à son pire ennemi : "NE MENACEZ PLUS JAMAIS LES ÉTATS-UNIS OU VOUS ALLEZ SUBIR DES CONSÉQUENCES TELLES QUE PEU AU COURS DE L'HISTOIRE EN ONT CONNUES AUPARAVANT". Une menace d'une rare violence à l'égard de l'Iran, quelques mois après que les Etats-Unis ont annoncé se retirer de l'accord sur le nucléaire iranien. Des propos qui ont d'ailleurs immédiatement fait grimper le cours du Brent, qui était en hausse de 0,86%.   

Certes, l'accord auquel l'OPEP est parvenu fin juin pour augmenter le niveau de sa production, a permis temporairement de ralentir la hausse des cours de l'or noir. Mais le risque de voir disparaître l'essentiel des barils extraits par le troisième plus grand producteur de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole que représente l'Iran, devrait de nouveau tirer les prix vers le haut. Surtout si les Etats-Unis mettent en application leur menace de sanctionner les Etats qui importeraient de l'or noir de l'Iran, à partir de novembre prochain.