US-Chine : quand les États-Unis misent sur la fibre patriotique

Si les États-Unis ont finalement accordé un sursis de 90 jours à Huawei pour ses fournisseurs et clients américains hier soir, confirmant qu’il s’agissait ici d’un levier dans ses négociations commerciales avec la Chine, la montée des tensions est palpable entre les deux pays. L’administration Trump souhaite réduire sa dépendance envers l’Empire du Milieu sur tous les sujets de défense et de sécurité nationale, et pour promouvoir ses champions nationaux, elle vient de lancer une nouvelle initiative.

Le 10 mai dernier, Ellen Lord, responsable des acquisitions du Pentagone, a ainsi annoncé le lancement du programme Trusted Capital Marketplace, un partenariat public privé qui vise à rapprocher des sources fiables de capitaux privés, avec des sociétés innovantes dans des secteurs critiques comme la défense ou la sécurité nationale. Un site Internet est en cours de finalisation et le programme devrait officiellement commencer en juillet. Ellen Lord n’a pas mâché ses mots pour justifier cette initiative : "la Chine essaie de plus en plus d’effacer les gains de R & D en ayant recours et en optimisant des outils économiques, comme l’investissement dans des sociétés US dont la technologie est critique pour notre sécurité nationale", a-t-elle déclaré. Et de citer l’exemple d’un fonds de private equity chinois, qui a tenté de mettre la main sur le fabricant de semi-conducteurs américain Lattice en 2017.

À l’heure actuelle, le CFIUS (Committee on Foreign investment in the US) a pour mission d’empêcher les ventes de groupes stratégiques américains à des sociétés étrangères, lorsque cela contrevient à l’intérêt national. Mais il s’agit seulement d’un outil de défense, et le Département de la Défense souhaite aujourd’hui aller plus loin et faire jouer la fibre patriotique des Américains, afin de développer les fleurons industriels de demain dans la défense et la sécurité de demain.

Mais le diable se cache dans les détails. Car de l’aveu d’Ellen Lord, il n’est pas possible légalement de diriger un investisseur vers une société ayant besoin de capitaux. Ce programme TCM sera donc plutôt conçu comme une plateforme où ces deux types d’acteurs pourront se mettre en relation. Mais alors que les fonds traditionnels font primer les perspectives de rendement dans leurs décisions d’investissement, la logique devra ici être différente.

Le TRI ne devrait pas être le principal moteur, a-t-on prévenu du côté du Pentagone. "Nous aurons une situation où des individus, fondations familiales, des fonds de private equity qui sont intéressés par notre défense nationale et générer un retour sur investissement, mais ce ne serait peut-être pas le meilleur rendement toutes choses égales par ailleurs", a-t-elle admis. Tout en se montrant optimiste : "nous avons des patriotes incroyables qui sont venus nous voir et nous disent 'je suis intéressé pour mettre mon argent là où cela fera une différence pour notre défense nationale'. Sincèrement, je pense qu’il y a un besoin non résolu et […] le gouvernement peut apporter un écosystème qui fonctionne".