Le bon projet de La Poste

La perspective de voir passer l'Etat sous la barre des 50 % d'une entreprise emblématique comme La Poste est délicate - particulièrement en cette période où les privatisations sont au cœur de l'actualité - mais lorsqu'un projet est prometteur, il faut aussi le reconnaître. Et les choses avancent de ce côté-là, puisqu'aux côtés de la Caisse des Dépôts (CDC), l'Etat vient de trouver un accord sur la valorisation de La Poste, une première étape clé pour un rapprochement entre la filiale bancaire du groupe et CNP Assurances.

Selon plusieurs sources, ils se sont entendus sur une valorisation à sept milliards d'euros de l'opérateur français de services postaux. La CDC, qui détient 41 % de CNP Assurances, versera ainsi un milliard d'euros à l'État pour grimper à 66 % du capital de La Poste. En retour, la CDC apportera ses parts dans CNP Assurances à La Poste.

Porté de longue date par le patron de La Poste, Philippe Wahl, le projet a tout d'un deal solide et rentable pour son groupe, menacé par la numérisation exponentielle des services. La bonne rentabilité de l'assureur sur les autres parties du globe profitera à l'établissement public, qui a revu en baisse de 40 % son objectif de résultat à l'horizon 2020. C'est aussi une perspective intéressante pour le patron de la CDC, Éric Lombard, qui a déjà dit vouloir faire de la Caisse la banque des territoires. Or, La Poste dispose de 17.000 points de contact en France, dont près de 10.000 bureaux disséminés dans l’ensemble du pays, un maillage unique en France.

Bien sûr, l'opération reste conditionnée au feu vert de l'Autorité des Marchés Financiers. Mais tout porte à croire que cette opération d'envergure prendra forme. L'État, qui vient de faire capoter l'un des plus grands deals industriels automobiles à cause de son ingérence crispante, devrait cette fois profiter de son droit de regard pour faire avancer les choses vite, et bien.