Le private equity redoute le millésime 2020

Un petit nombre de fonds sont actuellement sur le marché et cherchent à lever plus de 10 milliards de dollars, selon la firme d’analyse et de conseil PitchBook. Cela contraste avec plusieurs méga fonds clôturés en 2019, comme les deux nouveaux fonds de Leonard Green, qui ont permis de lever 15 milliards de dollars, et le véhicule de capital-investissement le plus important de Blackstone, qui a recueilli 26 milliards de dollars.

La ruée vers les capitaux de certaines des plus grandes entreprises de l'industrie a contribué à ce qui est maintenant le total annuel de collecte de fonds le plus élevé jamais enregistré en Amérique du Nord et en Europe. Selon PitchBook, à la mi-novembre 2019, les fonds recueillis dans les deux régions s'élevaient à 343 milliards de dollars.

La possibilité d'un prélèvement sur les actions de sociétés ouvertes contribue également à l'anticipation d'un ralentissement de la collecte de fonds au cours de la nouvelle année. Les analystes de PitchBook s'attendent à un effet dénominateur qui obligera les commanditaires à ralentir le rythme des nouveaux engagements dans le private equity, car d'autres parties du portefeuille subissent des dévaluations.

Malgré un ralentissement, les analystes s'attendent toujours à ce que 2020 reste soutenue compte tenu de la rapidité avec laquelle les commandités ont pu lever des fonds récemment. Les entreprises tenteront également de retarder les sorties et de conserver certains de leurs actifs les plus performants plus longtemps en 2020, certaines d'entre elles mettant au point des méthodes novatrices.