Qui sauvera Air-France-KLM ?

Toutes les entreprises françaises se retrouvent aujourd’hui dans une situation insolite. Et cela sera pire encore si des mesures de confinement sont décidées. Selon nos informations, la compagnie aérienne perdrait actuellement 60 millions d’euros par jour. Et cela malgré la forte baisse des prix du pétrole qui est une aubaine.

Il faut dire qu’Air France-KLM a pris de plein fouet les mesures décidées par Donald Trump d’empêcher l’entrée sur le territoire américain de non-résidents et de voyageurs venant d’Europe, y compris du Royaume-Uni. Par ailleurs, alors que Lufthansa a déjà cloué au sol plus de 150 appareils, Air France KLM continue à faire voler un grand nombre d’avions, même vides, de manière à conserver ses slots d’atterrissage dans les grands aéroports.

Dans ces conditions l’entreprise réfléchit à un plan de chômage partiel massif. Puisqu’il concernerait 40 000 de ses salariés soit 80 % de ses effectifs. De fait ces coûts fixes seront pris en charge en partie par la collectivité. Mais le Trésor a annoncé dès la fin de la semaine dernière qu’il était prêt à apporter de la trésorerie à la compagnie aérienne. Sous forme de compte courant.

L’État détient 14,29 % du capital. Ce qui lui permet d’apporter des concours en trésorerie en passant par le simple compte courant d’actionnaires. Car l’autre solution, celle d’une augmentation de capital qui consisterait à apporter de nouveaux fonds propres se heurte à l’obstacle des relations très tendues entre les gouvernements français et néerlandais. Si bien qu’à l’heure actuelle la gouvernance de l’entreprise est toujours bancale. Par ailleurs un apport en compte courant peut toujours être converti en fonds propres par la suite, si les relations s’apaisent entre Paris et La Haye.

Il reste qu’Air France KLM est aujourd’hui l’entreprise surveillée de très près par les pouvoirs publics. Car sa trésorerie fond à vue d’œil. Et au rythme où s’accumulent ses pertes, elle pourrait afficher un déficit de l’ordre de 2 milliards d’euros à la fin du trimestre. Rappelons qu’à la suite de la grande crise financière de 2008, plus d’une dizaine de grandes compagnies aériennes mondiales ont été obligées de mettre la clé sous la porte. Avant même l’arrivée du coronavirus, la santé d’Air-France KLM laissait à désirer. Aujourd’hui c’est devenu un problème stratégique pour le pays. Et d’autant plus complexe que la compagnie est gérée par deux pays à la fois…