La Banque de France avance sur le projet de monnaie numérique

La Banque de France continue d'avancer dans l'expérimentation de monnaie de banque centrale nationale (MBCN), dont elle entend bien être l'une des précurseurs, même si certains grands États ont déjà initié le mouvement, dont la Suède qui développe un projet d'e-couronne, ou la Chine. L'institution de la rue Croix des Petits Champs a ainsi simulé la semaine dernière sur une blockchain sécurisée, une émission par l'Agence France Trésor d'OAT, suivie d'un ensemble d'opérations au marché secondaire portant sur ces titres. Les règlements en espèces ont été simulés par de la monnaie numérique de banque centrale émise sur la blockchain dédiée.

D'un point de vue purement technique, cela signifie que la Banque de France a développé et déployé des "smart contracts" (ndlr.échanges monétaires sécurisés entre utilisateurs) afin de pouvoir émettre et contrôler la circulation des jetons de monnaie digitale et que leur transfert se fasse simultanément à la livraison des jetons représentant les titres d'OAT dans le portefeuille des investisseurs. "Cette expérimentation a permis de tester pour la première fois l'optimisation financière sur la blockchain avec des opérations de REPO, mais également la synchronisation entre la blockchain et la plateforme européenne de règlement-livraison de titres, Target2-Securities, pour des opérations de collatéral (...)", s'est félicitée Nathalie Aufauvre, directrice générale de la stabilité financière et des opérations de la Banque de France.

Cette expérimentation fait partie d'un programme plus large lancé par la BdF début 2020 et destiné à terme, à proposer une alternative aux pièces et billets en circulation. Sans pour autant les remplacer, cette MDBC permettrait d'offrir au public un plus large choix et de l'accompagner dans l'évolution des comportements en matière de paiements, de plus en plus digitalisés. En avril dernier déjà, la Banque de France avait réalisé une expérimentation d’utilisation de monnaie numérique de banque centrale à des fins de règlement de titres obligataires numériques pour un montant de 100 millions d'euros émis par la BEI sur une blockchain. La phase de test devrait se terminer à l'automne prochain et permettre à la BdF de tirer les premiers enseignements de ses différents essais : car comme le rappelait la Banque de France au printemps dernier, l'introduction d'une monnaie digitale de banque centrale ne se justifiera que si les bénéfices sociaux sont supérieurs aux coûts.

Quoi qu'il en soit si la phase d'étude est concluante, il reviendra à la BCE d'émettre cette MDBC, seule habilitée à émettre une devise dans la zone euro. Cette MDBC devrait satisfaire les objectifs de sécurité les plus élevés et sans doute être tarifiée, afin de répondre aux conditions d'égalité de concurrence. Si cette MBDC remplit tous ces critères et permet par ailleurs d'assurer à l'UE la pleine souveraineté dans le domaine des transactions sans dépendre d'acteurs privés ou étrangers, alors la BCE pourrait décider de passer à l'acte. Le sujet est d'autant plus d'actualité pour Francfort que les actifs numériques tels que le bitcoin ne cessent de prendre de l'ampleur.