Les fractures croissantes de l’économie mondiale

"C'était déjà divergent et cela s'aggrave". Le Fonds monétaire international (FMI) n’a pas révisé sa prévision de croissance du Produit intérieur brut (PIB) mondiale mais Gita Gopinath, sa cheffe économiste, n’en demeure pas moins plus inquiète qu’auparavant. En effet, si le FMI continue d’anticiper une augmentation de 6 % du PIB, cela dissimule le fait que, "l'amélioration pour les économies avancées est entièrement compensée par une dégradation pour les économies émergentes", explique Gita Gopinath. Dans le détail, alors que les économies développées voient leur croissance être révisée à la hausse de 0,5 point à 5,6 % en 2021, les marchés émergents et économies en développement devraient croître de 6,3 % cette année, soit 0,4 point de moins que précédemment escompté (en avril). Parmi ces derniers, pèse fortement, le ralentissement de la croissance en Inde, à 9,5 % (-3 points), dont l'économie fut affectée par le variant delta, et de la Chine, à 8,1 % (-0,3 point).

"L'accès aux vaccins est devenu la principale ligne de rupture divisant la reprise mondiale en deux blocs", souligne le FMI. D'un côté, la plupart des économies avancées, qui ont accès aux vaccins et "peuvent s'attendre à une normalisation de l'activité cette année", de l'autre, les pays qui n'y ont pas ou peu accès et "resteront confrontés à une résurgence des infections" au Covid-19. Ainsi, quand près de 40 % de la population des économies avancées est entièrement vaccinée, 11 % "seulement" l’est dans les économies de marché émergentes et "un tout petit pourcentage" dans les pays en développement à faible revenu, déplore l’institution de Washington qui a tout récemment proposé un plan de 50 milliards de dollars pour vacciner au moins 40 % de la population mondiale d'ici la fin de l'année.

Autre élément de découplage : les mesures de soutien budgétaire. Les pays développés continuent de bénéficier d’une politique budgétaire relativement expansionniste tandis que la plupart des mesures de soutien dont jouissent les pays émergents et les pays en développement sont arrivées à échéance en 2020. Concrètement, entre 2020 et 2022 et au-delà, 16 points de PIB ont été ou seront injectés dans les économies avancées contre environ 4 points pour les émergents et 2 points pour les pays en développement. "La révision à la hausse de la croissance mondiale pour 2022 [+0,5 point à 4,9 %, ndlr] reflète dans une large mesure les attentes relatives aux mesures de soutien budgétaire mises en place aux États-Unis, ainsi qu’aux fonds prévus dans le cadre du plan de relance pour l’Europe (Next Generation EU)", relève ainsi Gita Gopinath.