Vers des dividendes records versés en 2022

Portés par la reprise économique, les dividendes sont en passe d'établir de nouveaux records cette année. Selon Allianz Global Investors, les versements de dividendes en Europe devraient augmenter de 8 % pour atteindre environ 410 milliards d'euros en 2022. Un record, selon une étude publiée jeudi par AllianzGI, à comparer aux 378 milliards d'euros recensés en 2021 par le gestionnaire d'actifs, qui constituaient déjà un niveau record. Après un effondrement des paiements de dividendes lié à la crise du Coronavirus en 2020, les entreprises de l'indice boursier européen MSCI Europe avaient à nouveau augmenté leurs versements l'an dernier, d'environ un tiers, pour atteindre ce record de 378 milliards d'euros.

En 2022, AllianzGI s'attend plus précisément à des taux de croissance à deux chiffres des versements de dividendes dans les grands pays européens, notamment avec l'accélération du montant versé en Allemagne, France et Italie qui dépasserait les 10 %. L'Espagne pourrait quant à elle connaître des augmentations de 15 à 20 %, car elle a relativement bien navigué dans la pandémie au cours des derniers mois. En revanche, les entreprises du Royaume-Uni n'augmenteraient leurs versements que de 4 %. Une hausse plus modeste qui, selon Jörg de Vries-Hippen, CIO Equity Europe chez Allianz Global Investors, est liée aux charges persistantes suite au Brexit pesant sur l'économie britannique.

"Les paiements de dividendes en 2021 ont montré une évolution prononcée en forme de V, avec une très forte progression à la sortie des confinements, après la chute de 2020”, a observé Dr Hans-Jörg Naumer,  Responsable Global Capital Markets et auteur de l'étude 2022 sur les dividendes d’AllianzGI. L’étude a également remarqué que les entreprises sont moins nombreuses à verser des dividendes qu'avant la pandémie. Mais celles qui le font procèdent à des versements significativement plus importants qu'avant. "Cela reflète une fois de plus que la politique de dividendes de nombreuses entreprises vise à des versements réguliers, et parfois même à une augmentation régulière", a declaré Jörg de Vries-Hippe   Les dividendes sont un des deux principaux moyens de redistribution des profits d'une entreprise à ses actionnaires, avec les rachats d'actions. Ces derniers ont aussi été en forte hausse en 2021, dépassant leur niveau d'avant crise en France.

À long terme, l'importance des dividendes devient encore plus claire. Hans-Jörg Naumer souligne : “Les dividendes apportent de la stabilité à de nombreux portefeuilles, en particulier les années où l'évolution des prix est négative, car ils peuvent compenser les pertes de prix en tout ou en partie. D'après nos calculs, la volatilité moyenne des actions des entreprises versant des dividendes est sensiblement et systématiquement inférieure à celle des entreprises qui n’en versent pas - nous parlons d'une différence de plus de 10 points de pourcentage pour le vaste marché européen des actions". La culture du dividende est particulièrement présente en Europe par rapport aux États-Unis et à l'Asie. Entre 1976 et fin 2021, environ 34 % du rendement total des actions étaient attribuables aux dividendes. "Les dividendes restent donc d'une importance centrale pour les investisseurs et, dans une période de perturbation et de changement, ils sont la preuve d'un degré de fiabilité tout à fait bienvenu", a ajouté Hans-Jörg Naumer.