Wendel amorce 2022 sur de solides résultats

La société d'investissement cotée Wendel a enregistré de solides performances en 2021, affichant plus de 1 milliard d'euros de profits et un actif net réévalué (ANR) s'approcher de son plus haut niveau historique, à 188,10 euros par action (en hausse de 20,1 % sur un an).

"Nous exécutons notre feuille de route. On redéploie les capitaux. Nous sommes un détenteur d'actifs qui les fait fructifier, dans le but de servir un dividende régulier à nos actionnaires et de faire croître notre propre actif net, pas un gestionnaire d'actifs", déclare André François-Poncet, le président du directoire de Wendel, qui fait référence au choix de nombreux de ses concurrents de se diversifier vers la gestion pour compte de tiers.

Porté par le rebond de l'économie, le chiffre d'affaires du portefeuille de Wendel a crû de 9,8 % à 7,5 milliards d'euros : les revenus des sociétés ont tous dépassé les niveaux de 2019 sur une base organique.

Le holding a également clos certains dossiers par le haut. Il a par exemple refermé le chapitre Materis, l'ancienne filiale de peintures de Lafarge acquise au prix fort deux ans avant la crise financière de 2008 : il a revendu le reste des actifs, rebaptisés Cromology, pour pas moins de sept fois la mise sur les fonds réinjectés en 2019.

Wendel est également repartie à l'achat. En effet, le holding a mis la main sur l'Acams, un réseau de formation de lutte anti-blanchiment et de gestion des sanctions. La société d'investissement est aussi entrée en minoritaire aux côtés de la famille actionnaire de la société de revêtement de sols Tarkett pour la retirer de la cote, moyennant une prime de plus de 27 %.

Seul bémol, l'évolution d'IHS Towers, l'opérateur de tours télécoms en Afrique. Introduit en Bourse aux Etats-Unis, son cours a lourdement chuté depuis. Wendel était resté actionnaire, il a dû comptabiliser une perte de valeur de 357 millions d'euros en capitaux propres.

Malgré les répercussions économiques de la guerre en Ukraine, André François-Poncet se dit confiant. L'exposition globale du portefeuille de Wendel à l'Ukraine et à la Russie est limitée à environ 1 %, notamment Bureau Veritas. Tarkett a néanmoins une part plus significative de son chiffre d'affaires sur la zone, avec 10 % de ses revenus 2021 réalisés en Russie. Il est cependant "trop tôt pour en quantifier les impacts", estime Wendel. "Beaucoup de nos sociétés se sont désendettées et ne sont pas dépendantes des tensions financières actuelles", confie le président du directoire qui considère que "le principal risque pour l'économie aujourd'hui, c'est l'inflation".