La Banque Postale réussit son OPA pour retirer CNP de la Bourse

"Une étape majeure dans la constitution du grand pôle financier public". Philippe Heim, le président du directoire de La Banque Postale, a salué vendredi le succès de l’offre de la banque publique sur CNP Assurances. L'opération avait été lancée le 2 mai, chaque actionnaire du premier assureur de personnes en France s’étant vu proposer 20,9 euros par action détenue. A l’issue de l’opération, la banque publique détient 97,79% du capital et 98,56% des droits de vote de CNP Assurances, a-t-elle annoncé vendredi dans un communiqué. Un succès, dans la mesure où il lui suffisait de franchir le seuil des 90% du capital pour être autorisé à retirer l’assureur de la Bourse.

Avant cela, la prise de contrôle de la totalité du capital de CNP Assurances, conditionnée à l’acquisition des titres non encore en la possession, ne sera qu’une formalité. La Banque Postale adressera dans les prochains jours une demande de mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire auprès de l’Autorité des marchés financier (AMF), afin de se voir transférer les actions CNP Assurances non apportées à l’offre, aux mêmes conditions financières que l’OPA simplifiée.

Une "nouvelle page transformante"

Sur le plan industriel, la détention de 100% du capital de CNP Assurances par La Banque Postale permettra de parachever la transition en cours. "Cette nouvelle page transformante du groupe La Banque Postale s’inscrit dans le renforcement de son modèle de bancassureur international en développement sur tous ses marchés", a commenté Philippe Heim. La simplification des relations capitalistiques entre les deux groupes doit faciliter la poursuite du rapprochement industriel des deux structures.

En particulier, La Banque Postale doit encore transférer ses activités d’assurance non-vie vers CNP Assurances. Les dirigeants de la Banque Postale ont déjà prévenu que ce transfert interviendrait d’ici la fin de l’année en cours, après l’OPA simplifiée et le retrait obligatoire, et qu’il devrait prendre la forme d’une cession à la juste valeur intragroupe. Ce qui n’empêchera pas les deux entités de continuer à renforcer leur collaboration dans l’intervalle, à l’image du récent lancement du premier fonds infrastructure "LBPAM Infrastructure 2030" lancé par La Banque Postale et CNP Assurances auprès des clients détenteurs d’un contrat d’assurance vie.

Avec la prise de contrôle quasiment achevée de CNP Assurances par La Banque Postale, et alors que la Caisse des Dépôts était montée en 2020 au capital de La Poste, la constitution du grand pôle financier public annoncée à l’été 2018 par Bruno Le Maire, le ministre de l'Économie et des Finances, est entrée dans sa toute dernière ligne droite.