Le projet Teract de Niel, Pigasse et Zouari convainc la Bourse

La deuxième cotation d’entreprise à travers un Spac ("Special purpose acquisition company") réalisée sur Euronext Paris en 2022 contraste fortement avec l’accueil glacial de la première opération du genre il y a quelques semaines. Le titre de la société Teract, née du mariage du Spac 2MX Organic et InVivo Retail, la filiale de distribution du premier groupe coopératif agricole français, s’est envolé lundi de 42% pour sa première journée de Bourse. Il a poursuivi mardi matin sur sa lancée, allant jusqu’à gagner 19%, avant de marquer une pause, cédant autour de 6% en milieu d’après-midi. Sur ces niveaux, la capitalisation boursière de l’entreprise avoisine les 730 millions d’euros.

Si elle séduit les investisseurs, la rencontre entre InVivo et le Spac créé par Xavier Niel, Matthieu Pigasse et Moez-Alexandre Zouari pour faire émerger un leader européen de la distribution durable et responsable et Invivo n’a pas été immédiate. Très vite après la première cotation du Spac en décembre 2020, les fondateurs avaient cherché à se rapprocher d’InVivo, très intéressés par sa filiale de distribution spécialisée dans la jardinerie, avec les enseignes Gamm vert, Jardiland, Delbard, Jardineries du Terroir, l’alimentation, avec les magasins Frais d’Ici et Bio&Co et l’animalerie (Noa).

La mayonnaise ne prend pas à l’époque, alors qu’InVivo était en priorité occupé à faire l’acquisition de Malteries Soufflet. "Cela nous a donné un peu de temps pour approfondir notre étude du marché et des acteurs de la distribution et reprendre langue un peu plus tard avec InVivo, une fois bouclée leur opération avec Soufflet. Puis nous avons lancé le rapprochement", relate à WanSquare Moez-Alexandre Zouari, fondateur et directeur général de Teract.

L’opération consiste alors en un apport par le groupe Invivo de 100% des titres qu’il détenait dans sa filiale Invivo Retail à 2MX Organic. Puis, "2MX Organic détenant 100% des titres Invivo retail, InVivo est devenu l’actionnaire majoritaire de 2MX Organic et 2MX Organic a été renommé en Teract", ajoute Moez-Alexandre Zouari. In fine, l’actionnariat de Teract se compose d’InVivo, actionnaire majoritaire de Teract, des fondateurs de 2MX Organic, de Bpifrance et de plusieurs investisseurs institutionnels de premier plan.

Historiquement, InVivo est principalement spécialisé dans la jardinerie avec les enseignes Gamm vert, Jardiland, Delbard, et l’animalerie, tandis que les enseignes Frais D’ici et Bio&CO constituaient une petite branche alimentaire. Sur ces bases relativement modestes, l’ambition est de créer un pôle alimentaire puissant. "Nous avons d’ores et déjà prévu de faire l’acquisition d’un concept, ‘Grand marché la Marnière’, aujourd’hui représenté au travers de plusieurs magasins situés dans les Yvelines. Ce concept alimentaire sera rebaptisé "Grand marché Frais d’Ici", explique Moez-Alexandre Zouari. Cette nouvelle enseigne spécialisée dans la distribution alimentaire de produits frais, aura vocation à se développer sur une partie des 1 597 points de ventes d’Invivo Retail, sur des sites Jardiland ou Gamm vert par exemple, "que ce soit sur les magasins intégrés ou franchisés mais aussi dans le cadre d’opérations ad hoc", ajoute-t-il, l’ambition étant d’atteindre "plus d’une centaine de magasins à un horizon cinq ans".

"Avec ce projet, nous restons fidèles à notre ADN et accélérons le développement de notre modèle économique vertueux de circuit court", a souligné pour sa part Thierry Blandinières, le président de Teract et directeur général d’InVivo.

Pour mettre en œuvre sa stratégie et faire émerger son modèle de commerce responsable rapprochant commerce spécialisé et filières agroalimentaires, Teract pourra compter sur les quelque 100 millions d'euros obtenue grâce à sa cotation. Ces moyens financiers proviennent des fonds détenus par Teract dans le cadre de son introduction en bourse et des fonds levés dans le cadre d’une augmentation de capital réservée souscrite à hauteur de 12 millions d’euros par Bpifrance.