Finance durable : la complexité réglementaire fait le bonheur des Regtechs

Dans un climat où les contraintes réglementaires ne cessent de s’alourdir, les Regtechs (start-ups proposant des solutions pour la gestion des risques réglementaires grâce à une technologie de pointe) séduisent de plus en plus les institutions financières et les entreprises pour ne pas dire qu’elles sont devenues incontournables. En effet, poussé par des exigences de conformité toujours plus fortes qui touchent désormais tous les secteurs d’activité (4^ème et 5^ème directive européenne de lutte contre le blanchiment de capitaux, loi Sapin II sur l’anti-corruption et le financement du terrorisme...), le marché s’installe même sérieusement.

Wavestone, dans sa nouvelle édition du radar des Regtechs, en a certes identifié 64 contre 81 en 2020, mais, c’est la preuve, selon le cabinet de conseil, d’une certaine maturité. "Le marché a vu une accélération des rapprochements entre les start-ups elles-mêmes, ou des rachats par des grands-groupes", explique l’étude. Une consolidation qui s’est traduite par la taille de ce type d’acteurs. Seuls 22% d’entre eux comptent désormais moins de 10 salariés contre 30% l’année dernière.

Par ailleurs, autre signal de l’essor des Regtechs, sur la période 2021-2022, elles ont levé 1,3 milliard d’euros de fonds, les américaines dominant le marché : les dix étudiées ont levé six fois plus que les 49 observées en Europe et au Moyen Orient. Dans le détail, la moyenne de fonds levés en Amérique du Nord est de 155 millions d’euros contre 26 millions d’euros en Europe et au Moyen Orient. Coté catégories, celles spécialisées dans la détection des anomalies sont celles qui ont attiré les plus gros montants au niveau mondial avec 1,62 milliard d’euros levés, devant la connaissance des tiers (750 millions d’euros).

Besoin d’accompagnement ESG

Et l’attrait du secteur financier pour les Regtechs ne devrait pas faiblir. En effet, avec la tendance actuelle à la responsabilité sociétale des entreprises (RSE), une nouvelle catégorie d’acteurs est apparue : les green Regtechs. Wavestone en a compté 7 s’intéressant spécifiquement aux réglementations liées à la finance durable dont 3 de moins de 3 ans. Sur les deux dernières années, cette catégorie a levé 85 millions d’euros, 50% des montants ayant été levés en 2022, 35% en 2021 et 15% en 2020, soit un vrai essor ces derniers mois.

Il faut dire que les entreprises ont chaque année une nouvelle réglementation européenne à digérer. Alors que le règlement "Sustainable Finance Disclosure Regulation" (SFDR), visant à fournir plus de transparence en termes de RSE au sein des marchés financiers à travers la fourniture d’informations en matière de durabilité sur les produits financiers, est entré en vigueur le 10 mars 2021 pour les acteurs des marchés financiers et les conseillers financiers, la taxonomie verte européenne (certification et qualification des activités durables) est applicable depuis janvier 2022. Les grandes entreprises et celles cotées seront, quant à elles, soumises en 2024 à la réglementation visant à un reporting extra-financier sur la durabilité basée sur les critères ESG (environnement, social et de gouvernance) (CSRD). "La maîtrise de la chaîne de production des données ESG (scope 1, 2 et 3, à savoir gaz à effet de serre émis directement par l’entreprise, émissions indirectes liées à l’énergie, et autres émissions indirectes telles que extractions de matériaux achetés par l’entreprise, transport des salariés…, ndlr) est désormais un véritable enjeu de souveraineté pour les entreprises financières qui vont être de plus en plus amenées à rendre des comptes à leurs financeurs et à leurs clients. Or, aujourd’hui, le marché de la donnée ESG s’apparente à un véritable Far West rendant complexe l’analyse de l’impact social ou environnemental de leurs activités. La normalisation des critères d’évaluation des données ESG sera donc le principal défi à relever pour les prochains mois et années ", explique Pierre de Brabois de Wavestone.

Dans ce contexte, les green Regtechs se positionnement aujourd’hui essentiellement sur quatre activités : la récupération des données et le scoring ESG des actifs qui permet de choisir des investissements responsables, la production de reporting réglementaires, la connaissance et les préférences client sur les thématiques ESG ainsi que les recommandations de portefeuilles responsables.