LVMH ne connait pas la crise / Les ventes du groupe ont progressé de 28% depuis le début de l'année

Alors que vient de s’achever la Fashion Week de Paris, LVMH (actionnaire indirect de WanSquare) a ouvert le bal des publications trimestrielles ce mardi soir (celles d’Hermès et de Kering auront lieu le 20 octobre prochain). Une annonce plus qu’attendue par des investisseurs inquiets par le contexte économique - le Fonds monétaire international (FMI) estime que la récession a déjà frappé certaines économies - et qui cherchent à se rassurer. Le numéro un mondial du luxe ne les a pas déçus : il reste imperturbable et se dit "confiant dans la poursuite de la croissance (…) (même s’il sait qu’il n’est pas immunisé contre la récession ou les chocs économiques)", a expliqué Jean-Jacques Guiony, directeur financier de LVMH aux analystes lors d’une conférence téléphonique.

Et pour cause : le groupe a en effet réalisé sur les neufs premiers mois de l’année des ventes de 56,48 milliards d’euros, en hausse de 28% par rapport à la même période l’année dernière (20% en organique). Le chiffre d’affaires progresse de 19% au troisième trimestre, à 19,76 milliards d’euros contre 15,5 milliards d’euros un an plus tôt. Une performance jugée à un rythme de croisière pour LVMH mais supérieure aux attentes du consensus FacSet qui tablait en moyenne sur un chiffre d’affaires de 18,9 milliards d’euros pour le dernier trimestre.

Et elle se constate quasiment partout dans le monde : L’Europe, les Etats-Unis et le Japon sont en forte hausse depuis le début de l’année, tandis que le dernier trimestre s’améliore en Asie, y compris en Chine qui sort enfin progressivement de sa politique de restrictions sanitaires. "L’Europe a bénéficié de forts flux touristiques qui ont profité de l’envolée du dollar en provenance des Etats-Unis (…) (alors que le marché chinois n’est pas encore ce qu’il devrait être) ", a précisé Jean-Jacques Guiony. Certes, les performances réalisées sur le continent asiatique sont en léger recul en termes de répartition des revenus du groupe, passant ainsi de 36% sur les neufs premiers mois de 2021 à 32% sur la même période cette année, mais la région reste néanmoins le poids lourd habituel du géant du luxe.

Dans le détail, toutes les branches excellent et connaissent une croissance à deux chiffres. La division "Mode et Maroquinerie" reste la plus rentable avec des ventes en hausse de 24% en organique sur les neufs premiers mois de l’année sur un an, portées notamment par la marque Louis Vuitton. La montre collector Tambour Twenty, incarnée par Bradley Cooper, l’un des ambassadeurs de LVMH, a été, par exemple, en rupture de stock dès sa sortie.

Par ailleurs, le retail se porte de mieux en mieux. La croissance s’envole de 20% sur la même période, Sephora réalisant une excellente performance et plus particulièrement aux Etats-Unis, en Europe et Moyen-Orient grâce à un fort rebond de l’activité de ses boutiques depuis la fin des restrictions sanitaires. De plus, le succès des bijoux de la marque Tiffany & Co, l’une des dernières acquisitions du groupe de Bernard Arnault, ne se dément pas aux Etats-Unis. Résultats : les ventes de la branche "Montres et Joaillerie" sont en hausse de 16% sur un an.

Même chose pour la division "Vins et Spiritueux" qui progresse de 14% depuis le début de l’année. A noter que la hausse des prix a compensé les effets de perturbations logistiques aux Etats-Unis et l’impact des confinements stricts en Chine. Les "Parfums et Cosmétiques" sont quant à eux en hausse de 12% sur un an sur les neufs premiers mois de l’année, la marque Christian Dior faisant toujours la course en tête.

Dans ce contexte, l’inflation ne semble pas inquiéter le groupe outre mesure. Il estime pouvoir, si nécessaire, faire porter à ses clients son coût. "Nous verrons ce qui va se passer mais nous ne sommes pas particulièrement inquiets ", a affirmé le directeur financier.