Tous les voyants sont au vert chez Bureau Veritas / Des résultats bien accueillis par les marchés, le nouveau plan stratégique est désormais attendu

Belle entrée en matière. Alors qu’Hinda Gharbi a présenté, ce jeudi, les résultats annuels de Bureau Veritas pour la première fois en qualité de directrice générale du groupe, le titre figure parmi les plus fortes hausses du SBF 120 depuis l’ouverture de la séance en gagnant plus de 7 % à la Bourse de Paris.

Il faut dire que la publication du spécialiste de la certification et du contrôle de la conformité a de quoi contenter les marchés. Le chiffre d’affaires a progressé de 8,5 % en organique en 2023, pour atteindre 5,87 milliards d’euros. Surtout, le quatrième trimestre s’est révélé être tout particulièrement une bonne surprise : la croissance organique ressort à 9,4 %, "très au-dessus des attentes", commente le cabinet Oddo BHF. De fait, le consensus tablait sur une accélération de l’activité de 5 % sur les trois derniers mois de l’année. Et même par rapport au trimestre précédent, la progression est notable. Car de juillet à septembre 2023, le chiffre d’affaires s’était accru de 5,8 %.

La dynamique d’ensemble s’explique par plusieurs raisons. Déjà, le tiers du portefeuille des activités de Bureau Veritas (soit celles de l’Industrie, de la Certification et de la Marine & Offshore) a réalisé une progression bien notable. Respectivement, ces trois segments d’activité ont vu leurs facturations s’apprécier de 16,5 %, 12,4 % et 14,4 % sut l’année. Le moment est opportun. "Les engagements et politiques relatifs à la transition énergétique sont restés un catalyseur clé de la croissance au niveau global, favorisant les investissements dans les énergies bas carbone et la création de solutions de décarbonation, ce qui a été bénéfique à la division [Industrie]", a expliqué le groupe.

La diversification géographique a du bon

C’est d’ailleurs cette même décarbonation qui a profité à la division Marine & Offshore. Enfin, toujours dans le même registre, la demande croissante pour les services liés à la durabilité et l’ESG auront notamment profité à l’activité de Certification, qui pourrait aussi bénéficier (entre autres) de la Corporate Sustainability Reporting Directive, entrée en vigueur en janvier 2024.

Ensuite, les activités qui auraient pu être pénalisées par la conjoncture ont été soutenues par la diversification géographique du groupe. Par exemple, celle des Bâtiments & Infrastructures a progressé de 6,3 % sur un an. La hausse du chiffre d’affaires a été soutenue par les activités liées aux bâtiments en service que par celles liées à la construction. La crise du secteur immobilier en Europe aura ainsi été compensée par une Amérique latine bien dynamique, ou encore aux services liés aux centres de données. Et puis la réglementation évoluant dans le sens de la rénovation énergétique des bâtiments a aussi permis à Bureau Veritas de tirer son épingle du jeu sur le segment.

C’est donc un vent tout vert qui a soufflé sur les résultats annuels de Bureau Veritas. Preuve en est, la "Ligne Verte", soit l’ensemble des solutions et services liés à la durabilité de l’entreprise, couvre plus de la moitié de son volume d’affaires. Et cette tendance positive se reflète sur l’ensemble des indicateurs financiers : ils ont tous dépassé les ambitions qui avaient été fixées. Le résultat opérationnel ajusté a grimpé de 10,5 % à taux de change constants pour atteindre 930,2 millions d’euros pour une marge organique correspondante de 16,2 %. Le résultat net ajusté a bondi quant à lui de 17,6 % à taux constants, à 574,7 millions d’euros.

Intégration du CAC 40 SBT 1,5°

Sur le plan extra-financier, aussi, le groupe a réalisé des avancées. En juin dernier, ses objectifs d’émissions de gaz à effet de serre ont été validés par l’initiative Science Based Targets (SBTi). De ce fait, Bureau Veritas, déjà membre du CAC 40 ESG, a intégré l’indice CAC 40 SBT 1,5° d’Euronext en septembre 2023. Et a aussi pris la tête du classement, parmi 184 entreprises, dans l’évaluation S&P Global pour la catégorie Industrie des Services professionnels.

Mais il reste à souligner que l’année 2023 aura surtout été marquée par une mue de la gouvernance du groupe. Pour mémoire, Hinda Gharbi, qui était déjà directrice générale adjointe depuis janvier dernier, a pris les pleines rênes du groupe lors de l’assemblée générale en juin. S’en est suivie une refonte de son comité exécutif afin de mieux s’aligner sur les impératifs stratégiques. Entre autres, Juliano Cardoso a par exemple été nommé au poste nouvellement créé de vice-président exécutif, en charge du développement de l’entreprise et du développement durable, tandis que Philipp Karmires s’est lui aussi installé dans un siège qui n’existait pas auparavant : celui de vice-président exécutif, Chief Digital Officer du groupe. Afin de mieux exploiter le potentiel de certaines régions, la restructuration s’est aussi portée sur les zones géographiques. L’Asie-Pacifique a par exemple été isolée et Surachet Tanwongsval en a pris la responsabilité au comité exécutif.

Bureau Veritas ne s’est pas trop avancé sur ses prévisions : la croissance organique de son chiffre d’affaires devrait être à un chiffre et la marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change constant. Mais "la guidance 2024 nous permet d’envisager une amélioration de nos attentes et de celles du consensus", estime Oddo BHF. La prochaine étape attendue sera surtout celle du 20 mars prochain. Le groupe organisera en effet sa journée investisseurs : un nouveau plan stratégique y sera ainsi présenté.