La Compagnie des Alpes veut se mettre au "indoor" / Le rachat du numéro un français du football à 5 et du padel en vue

Une diversification d’activités inattendue. À quelques heures de la tenue, ce jeudi, de son assemblée générale annuelle, la Compagnie des Alpes (exploitant des plus grandes stations de ski françaises et des parcs de loisirs tels que le Parc Astérix) a annoncé la signature d’un accord exclusif avec les actionnaires de la société Soccer 5 France, en vue de l’acquisition du groupe Urban (UrbanSoccer/ UrbanPadel), leader du football à 5 et co-leader du padel en France.

Un rachat à 100 % à terme

Dans le détail, la filiale cotée de la Caisse des dépôts devrait acquérir 86,5 % du capital de la société Soccer 5 France, société mère du groupe. Ce rachat se ferait sur la base d’une valeur d’entreprise de 157 millions d’euros (pour 100 % du capital) et d’un prix des titres de 129,7 millions d’euros (pour 86,5 % pour capital).

Ce faisant, la Compagnie des Alpes deviendrait ainsi l’actionnaire majoritaire aux côtés des managers et fondateurs du groupe Urban, qui resteraient quant à eux actionnaires de la société Soccer 5 France. Ces derniers conserveraient leurs titres pendant une période de 4 à 5 ans minimum après la date de réalisation de l’opération, période à l’issue de laquelle la Compagnie des Alpes rachèterait le solde des titres (13,5 %) via un exercice de promesses de vente et d’achat qui seraient conclues entre les parties.

Une intégration à l’activité Parcs de loisirs

Si l’opération allait à son terme - l’accord exclusif court jusqu’au 30 avril prochain et sera ensuite soumise à l’accord des parties et aux conditions suspensives d’usage -, le groupe Urban sera intégré à la division Parcs de loisirs de la Compagnie des Alpes, l’idée étant pour l’entreprise d’offrir un potentiel de "cross-selling" avec ses autres activités, notamment auprès des comités d’entreprise et la clientèle corporate, ainsi que la possibilité de mettre en place des offres couplées avec les parcs de loisirs. "Ce rapprochement naturel entre deux acteurs parfaitement complémentaires de l’industrie des loisirs nous permettrait d’inclure dans notre offre une nouvelle activité à vocation sportive et non météo dépendante, pratiquée de façon récurrente, porteuse de lien et de cohésion sociale et fortement ancrée dans les territoires. […] Une telle opération serait relutive pour la Compagnie des Alpes et créatrice de valeurs (au pluriel) pour l’ensemble de nos actionnaires et nos parties prenantes ", s’est félicité Dominique Thillaud, le directeur général de Compagnie des Alpes qui a d’ailleurs précisé que cette opération n’aurait pas d’impact sur la politique de dividende envisagée tandis que l’acquisition serait financée au moyen de la trésorerie et-ou des lignes de financements disponibles du groupe, "garantissant ainsi l’absence de recours à un financement externe ou conditionnel et n’obérerait pas le ratio d’endettement", a fait savoir l’entreprise.

Un retard à rattraper sur les voisins européens

Pour mémoire, le groupe Urban exploite en propre 33 centres en France et un au Portugal, soit un total de 268 terrains de football à 5. Il développe également une activité de padel et dispose à ce jour de 49 courts dédiés répartis dans ses centres. Avec 3,75 millions de joueurs par an et une part de marché de 25 %, il est numéro un en France.

Pour son exercice clos fin juin 2024 et grâce à des sources de revenus diversifiées allant, entre autres, de la location de terrains à des formules d’abonnement, en passant par l’organisation d’évènements corporate ou privés, le groupe Urban devrait réaliser un chiffre d’affaires d’environ 48 millions d’euros et un excédent brut d’exploitation d’environ 21,5 millions d’euros.

À noter également que l’activité dispose d’un fort potentiel de développement – avec 19 terrains par millions d’habitants en France contre 37 au Royaume-Uni et 34 en Italie concernant le football à 5 et 22 courts par millions d’habitants contre 400 et 323 en Suède et en Espagne concernant le padel – et nécessite un montant d’investissements industriels faible (moins de 9 % du chiffre d’affaires annuel), permettant au groupe Urban de dégager d’importants free cash-flow opérationnels.